Semana à Frente: Tensões Táticas, Divergência de Longo Prazo

    by VT Markets
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    Jun 3, 2025

    Não há tiros, mas ainda é uma guerra. A disputa comercial entre os EUA e a China voltou a aparecer, trazendo tensões de sanções comerciais, restrições tecnológicas e o calor crescente que deixa os mercados nervosos.

    A economia global observa com cautela enquanto os Estados Unidos e a China entram em mais uma rodada de confronto econômico. Novas tensões surgem em setores estratégicos, incluindo semicondutores, aço, alumínio e o espaço de minerais raros, cada vez mais militarizado. À primeira vista, isso pode parecer um episódio familiar de uma longa série global. No entanto, este capítulo se destaca: um ciclo eleitoral nos EUA, uma China mais ousada e crescentes pressões inflacionárias globais que tornam cada movimento um jogo arriscado.

    Os últimos movimentos são deliberados. Washington apertou seu controle sobre as exportações de chips de IA avançados, restringindo o acesso da China a tecnologias de ponta. Pequim, em resposta, está jogando o cartão retaliatório, denunciando essas ações como discriminatórias e invocando a retórica da OMC para juntar apoio diplomático. A situação se agravou ainda mais quando o presidente Trump anunciou um aumento de tarifas, dobrando os encargos sobre as importações globais de aço e alumínio para 50%, com a China claramente na mira. Ele enquadrou isso como uma punição por violar um acordo comercial de Genebra, uma acusação que Pequim nega, mas ainda não conseguiu desarmar diplomática e eficientemente.

    Os mercados não gostam de incertezas, e os desenvolvimentos desta semana têm os traders atentos a sinais de repetição de padrões. Estamos em 2019 novamente? Possivelmente, mas não exatamente. Naquela época, os mercados entraram em pânico e depois se recuperaram com rumores de distensão, culminando no chamado acordo da Fase Um. Essa trégua deu espaço para os mercados respirarem e permitiu que ambos os países salvassem a face sem ceder posições essenciais. A configuração atual carrega alguns dos mesmos elementos. O tom belicoso de Trump é sustentado por um cenário político que recompensa a confrontação. A China, por sua vez, se tornou mais resoluta, apostando fortemente em sua campanha de autossuficiência, especialmente em semicondutores e energia.

    No entanto, apesar da retórica feroz, ambos os lados parecem cientes da dor econômica que um desacoplamento em grande escala poderia causar. Tarifas sobre minerais raros poderiam paralisar as linhas de produção das montadoras americanas. Restrições nos chips de IA podem fazer com que a Nvidia perca bilhões em receitas na China. Pequim, apesar de seus avanços, ainda depende fortemente de tecnologia de alto desempenho importada para alimentar suas ambições em IA. Em ambos os lados, a interrupção é uma conclusão inevitável, mas a destruição mútua ainda não está na mesa.

    Movimentos Principais Esta Semana

    Os mercados devem continuar voláteis no curto prazo, especialmente em commodities, ações de tecnologia e portos seguros como o ouro. O apetite por risco pode ser contido à medida que os investidores considerem as maiores incertezas.

    O Índice do Dólar dos EUA (USDX) continua sua queda, testando a região de 99.80 antes de recuar levemente. Se o preço se consolidar neste nível novamente, os traders devem monitorar por padrões de queda com alvo na próxima perna descendo até 99.15. Uma quebra abaixo de 98.80, seguida de estruturas em torno de 98.00, poderia abrir caminho para um novo menor anual. No entanto, qualquer mudança para um tom mais agressivo nos próximos comentários de Powell pode interromper essa pressão de queda temporariamente.

    Em contraste, EUR/USD se recuperou claramente da zona de 1.1390 no final da semana passada, recuperando a estrutura de alta. Se o par se consolidar acima de 1.1360, estará se preparando para uma nova corrida ascendente. Os mercados permanecem sensíveis à decisão de taxas do BCE na quinta-feira, onde uma redução de 2.15% a partir de 2.40% é antecipada. Um tom mais cauteloso pode limitar ganhos adicionais no euro, apesar da força técnica.

    GBP/USD também subiu após se consolidar perto de 1.3500. Se permanecer próximo a 1.3485 novamente esta semana, os traders podem esperar uma continuação de alta, possivelmente revisitando máximas em torno de 1.3600. O risco político das pressões inflacionárias do Reino Unido pode complicar esse caminho, especialmente à medida que os números do IPC se aproximam.

    O par USD/JPY reverteu para baixo, pairando perto de 142.60. Se uma consolidação ocorrer perto deste suporte, fique atento à possibilidade de queda em direção a 141.00. Padrões de queda ganham força especialmente se o governador do BOJ, Ueda, sinalizar um tom mais agressivo em seus comentários de terça-feira. A resistência ascendente agora está perto de 143.85.

    USD/CHF continua fraco. Um pequeno retrocesso poderia testar a zona de 0.8220, que agora é um nível chave para uma nova entrada de venda. Com o sentimento de risco mudando rapidamente, o status de porto seguro do franco pode ganhar apelo se as disputas comerciais se aprofundarem.

    AUD/USD mostrou força após testar o ponto mais baixo da semana passada. Se o preço se consolidar perto de 0.6455, os compradores podem entrar novamente, com foco em 0.6530. Um retrocesso mais profundo para 0.6370 ainda representaria um ponto de entrada bullish, especialmente com a liberação do PIB da Austrália prevista para meio da semana, que deve ser apenas 0.40% q/q, em comparação a 0.60% anterior.

    NZD/USD seguiu o caminho do Aussie, negociando em alta. Se o preço estagnar perto de 0.6000, padrões bullish podem retomar, caso contrário, 0.5970 atua como suporte mais profundo. Os traders da Nova Zelândia acompanharão de perto o próximo movimento da China, dada a interdependência comercial.

    USD/CAD caiu mais com um retrocesso limitado, indicando a força do loonie, provavelmente apoiada pelos preços do petróleo. Se o par se consolidar perto de 1.3780, os vendedores podem mirar em 1.3660 a seguir. A própria decisão de taxa do Canadá na quarta-feira, prevista em 2.50% (abaixo de 2.75%), pode interromper esse movimento se o banco central suavizar seu tom.

    Ouro (XAU/USD) disparou além de $3325.45 antes de recuar modestamente. Se o preço se consolidar perto de 3310, a continuidade em alta em direção a 3365.74 se tornará um resultado provável. Dadas as tensões geopolíticas e os dados fracos dos EUA, o ouro continua sendo uma aposta chave esta semana.

    WTI Crude (USOIL) está se movendo em um padrão de consolidação mais amplo. Se o preço quebrar $63.327, os traders devem estar atentos para uma queda antes de uma ascensão volátil. Os mercados de energia estão particularmente expostos a interrupções comerciais e reagiriam fortemente a qualquer desenvolvimento real de sanções.

    S&P 500 (SP500) se recuperou do nível de 5850. Se o índice quebrar 5928.30, pode desbloquear uma extensão em alta em direção a 5980. Se perder força e registrar um ponto de menor, espere um novo teste de 5685. Os investidores estão observando Powell de perto—surpresas de tom mais agressivo podem prejudicar o momento atual.

    Bitcoin (BTCUSD) está formando um padrão clássico de consolidação. Se uma ação de preço negativa aparecer perto de 107490, uma queda em direção a 99660 ou até 97300 pode seguir. O mercado de criptomoedas continua volátil, vulnerável a notícias macroeconômicas e mudanças no sentimento de liquidez.

    Prata (XAG/USD) se recuperou após testar o suporte. Se o preço estagnar novamente perto de 33.05, os compradores podem entrar novamente. Um retrocesso para 32.25 oferece mais uma zona de compra. Uma quebra confirmada acima de 33.683 provavelmente acionaria testes de 33.80, um pivô estrutural chave.

    Ethereum (ETHUSD) caiu, e se o preço cair para 2415 ou 2215, esses níveis podem desencadear interesse de compra. Os ativos criptográficos estão acompanhando de perto o sentimento de risco, e à medida que as ações oscilam, os traders podem buscar oportunidades em configurações impulsionadas pela volatilidade.

    Em todos os ativos, o padrão desta semana é claro: os mercados estão sensíveis, mas não em pânico. As ações de preços estão se aproximando de zonas chave—áreas onde qualquer mudança no tom do banco central, na impressão econômica ou em manchetes transfronteiriças pode desencadear reações agudas. Os traders devem tratar esses níveis como campos de batalha, não certezas. Fiquem atentos primeiro à consolidação, depois à confirmação. A estrutura agora importa mais do que nunca.

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