Ethereum não está esperando por um mercado em alta para começar a vencer. Enquanto o Bitcoin ainda domina as manchetes e as conversas sobre preços, a verdadeira mudança está acontecendo nos bastidores. Em Washington, três importantes projetos de lei sobre criptomoedas estão avançando no Congresso. Eles são técnicos, complexos—e podem reformular completamente como o Ethereum se encaixa no sistema financeiro.
A Lei GENIUS, a Lei CLARITY e a Lei Anti-CBDC podem não parecer empolgantes, mas o efeito combinado delas pode colocar o Ethereum no centro da próxima era das criptomoedas regulamentadas. E aqui está o detalhe: o Ethereum está posicionado para beneficiar-se muito mais do que qualquer outra blockchain, incluindo o Bitcoin.
A Geniabilidade por trás da Lei GENIUS
Vamos começar com a Lei GENIUS. Este projeto de lei visa regulamentar os stablecoins—exigindo reservas completas, auditorias rigorosas e melhores proteções para os usuários. Isso pode parecer complicado, mas para o Ethereum, é um grande sinal verde.
A maioria dos principais stablecoins, como USDC, USDT e PYUSD, é baseada no padrão ERC-20 do Ethereum. Eles dependem da infraestrutura do Ethereum para emissão, liquidação e movimentação. Com regras mais claras, instituições finalmente poderão entrar sem se preocupar com obstáculos legais. E, quando o fizerem, utilizarão a estrutura do Ethereum.
O Bitcoin, apesar de suas forças, simplesmente não tem a capacidade de contrato inteligente para lidar com operações de stablecoins em larga escala.
Em seguida vem a Lei CLARITY, que é, sem dúvida, a maior vitória das três. Este projeto de lei finalmente coloca o ETH na categoria de commodities—sob a CFTC, não a SEC. Isso é um grande avanço. Até agora, a situação legal do Ethereum tem sido confusa, especialmente após a mudança para o modelo de prova de participação.
ETH Escapa da Sombra da SEC
A SEC continuava sugerindo que o ETH poderia ser uma segurança, o que deixava alguns traders nervosos. Esta nova lei elimina essa preocupação. As instituições agora têm luz verde para entrar sem temer uma ação da SEC. Para comparação, o Bitcoin nunca teve esse problema—ele sempre foi tratado como uma commodity.
Portanto, enquanto este projeto de lei reforça a posição do Bitcoin, ele salva o Ethereum do limbo regulatório.
O terceiro projeto de lei, a Lei Anti-CBDC, pode parecer que não tem nenhuma relação com o Ethereum. Mas tem. Este projeto de lei bloqueia efetivamente o Fed de lançar seu próprio dólar digital. Isso mantém a porta aberta para os stablecoins privados continuarem sendo a escolha preferida para transações digitais em dólares.
Novamente, o Ethereum vence. É onde a maioria desses stablecoins vive e opera. Sem nenhuma alternativa controlada pelo governo no horizonte, o papel do Ethereum como a principal via para tokens atrelados ao dólar se fortalece ainda mais.
O que acontece com Solana, Tron ou Binance Smart Chain? Eles também não suportam stablecoins? Eles suportam. Mas o Ethereum ainda possui a maior liquidez, a infraestrutura mais confiável e o maior ecossistema DeFi.
Mesmo quando os stablecoins transitam para outras redes, sua camada base e as maiores reservas tendem a permanecer no Ethereum. As instituições também tendem a confiar mais no Ethereum—ele é visto como descentralizado, maduro e seguro. Em um ambiente regulamentado, isso importa muito mais do que apenas ser rápido ou barato.
Ethereum Mantém a Base
O mercado já começou a precificar algumas dessas mudanças. O ETH tem superado o BTC em várias sessões recentes, uma tendência que pode continuar à medida que os projetos de lei ganham impulso. Mas isso não significa que o Ethereum está em um caminho fácil pela frente.
Vitórias regulatórias não se traduzem automaticamente em ganhos de preço. Os traders vão querer ver uma adoção real—volumes de stablecoins, produtos institucionais, talvez até novas inovações DeFi.
Além disso, esses projetos de lei ainda não são leis. Atrasos, emendas ou reviravoltas políticas ainda podem atrapalhar.
Ainda assim, a estrutura está se formando. Se esses projetos de lei forem aprovados, o Ethereum não será apenas uma plataforma descentralizada de contratos inteligentes—será a espinha dorsal do sistema financeiro digital regulamentado nos EUA. Ele processará dólares tokenizados, ancorará produtos de staking e impulsionará o DeFi de nível empresarial.
Isso é uma narrativa muito diferente da antiga rivalidade entre ETH e BTC. O Bitcoin pode ainda ser o rei da reserva de valor. Mas o Ethereum? Está começando a parecer a camada de infraestrutura para tudo o mais.
Movimentos Chave da Semana
Os mercados pulsaram esta semana. Cada ativo se moveu com intenção, testando níveis que observamos há semanas, apenas para hesitar, rejeitar ou se consolidar lateralmente. Para traders de curto prazo e estrategistas de swing, os gráficos estão sussurrando pistas, se você souber onde olhar.
O USDX tem se movido para cima, avançando da sua zona de retração de 98.50. A ação do preço em 98.75 ainda está em jogo, com 99.85 e até 100.15 se alinhando como próximos alvos caso a tendência continue. A força do dólar agora é mais estrutural, apoiada pelo desvanecimento do otimismo na zona do euro e pela economia dos EUA que continua resistindo a desacelerar. Dito isso, a alta não é garantida. Qualquer fracasso nos dados do PIB avançado ou Core PCE na próxima semana pode interromper essa subida, então os traders devem monitorar padrões de rejeição em 99.85. Até lá, a tendência permanece levemente otimista.
EURUSD seguiu essa tendência, mas ao contrário. O par suavizou na semana, deslizando para perto de 1.1480—nossa próxima grande zona para potencial ação de preço otimista. Com os PMIs projetados mostrando apenas uma leve melhora, a força do euro parece frágil. Se o preço se consolidar próximo a 1.1480, isso pode indicar um possível salto. Contudo, se a força do USD acelerar ainda mais nas leituras macro da próxima semana, poderíamos ver uma ruptura limpa para baixo, possivelmente abrindo espaço para a região de 1.14.
GBPUSD seguiu um caminho semelhante, rompendo o mínimo em 1.33645 antes de entrar em uma lenta descida. Todos os olhos agora estão voltados para 1.3315. Se houver consolidação aqui, uma nova queda parece provável, com 1.3215 marcando o próximo nível crítico. Os traders devem observar padrões de engolfo otimista ou estrelas da manhã em qualquer uma das zonas. Contudo, com Bailey agendado para falar no meio da semana e sem dados importantes do Reino Unido, a libra pode flutuar em modo reativo—seguindo a força do dólar ou a percepção desencorajada do euro.
No USDJPY, o preço se aproximou do nível monitorado de 149.20—e parece instável. Se esta área ceder, os compradores poderão almejar 149.95 a seguir. A próxima declaração de política monetária do Japão será crucial aqui. Um tom acomodatício do BoJ pode empurrar o par para cima, enquanto qualquer surpresa nas políticas ou indício de endurecimento pode desencadear uma reversão acentuada. O preço permanece pesado, mas observador.
O USDCHF retrocedeu de 0.8050, mas não descartou outro impulso para cima. Se os compradores retornarem, a zona de 0.8115 é o próximo ponto de controle. Ainda assim, o par parece estar aguardando uma direção mais ampla do USD. Se o USDX romper 99.85, provavelmente veremos o CHF ceder.
AUDUSD e NZDUSD ambos diminuíram de suas zonas monitoradas—0.6520 e 0.5985, respectivamente. Para o AUD, 0.6485 é o próximo nível chave a ser testado. Se houver consolidação lá, um movimento mais profundo para baixo pode se desenrolar. Da mesma forma, o NZDUSD está se aproximando de 0.5930. Esses níveis são importantes—ambas as moedas permanecem vulneráveis à força do dólar e commodities em baixa, então um sentimento de aversão ao risco ou dados negativos da China podem prejudicá-las ainda mais.
O USDCAD subiu de 1.3715. Se este rali continuar, 1.3810 e 1.3840 são os próximos níveis de resistência a serem monitorados para configurações de venda. Com o CAD vinculado à volatilidade do petróleo, vale a pena acompanhar o petróleo bruto como referência. Um forte aumento no petróleo poderia limitar esse par, mas a fraqueza em energia pode empurrá-lo ainda mais para cima.
Falando em petróleo—o USOil retrocedeu, com 63.35 e 61.00 atuando como as próximas zonas de demanda chave. Se o preço se estabilizar ali, os compradores podem voltar a entrar. Mas o sentimento atual parece hesitante. Sem um impulso geopolítico ou queda nos estoques, o petróleo pode flutuar ou consolidar-se nas zonas, em vez de subir abruptamente.
O ouro flertou com a área de 3340, mas parece que ainda tem combustível. A tendência é cautelosamente otimista enquanto se aproxima de 3380 e 3410—onde os vendedores podem reaparecer. Os traders devem monitorar por velas de exaustão nesses níveis. O impulso permanece incerto, e o metal amarelo continua a espelhar as taxas reais e os movimentos do dólar.
O SP500 fez uma nova máxima, chegando cada vez mais perto de 6400. Se esse otimismo se mantiver, 6630 se torna o próximo ímã para cima. Mas com a temporada de lucros se aproximando e o evento do Fed no horizonte, o sentimento de risco pode esfriar. Espere que os traders fiquem mais defensivos acima de 6400, a menos que vemos um volume de rompimento.
O Bitcoin não conseguiu se manter acima da marca de 120,350—falhando em fechar forte. A retração traz 113,345 e 111,000 para foco em potenciais configurações otimistas. Se esses níveis mostrarem força, compradores de curto prazo podem buscar reentrada. Contudo, a recente rejeição do ETH em 6,773 e os sinais de superação estão começando a mudar a atenção para os principais ativos.
O gás natural continua a manter o interesse dos traders. Se consolidar próximo a 3.26, os compradores podem mirar uma corrida em direção à máxima de 3.615. A sazonalidade e a volatilidade do clima permanecem como catalisadores-chave, então os traders devem permanecer ágeis. Uma ruptura clara acima de 3.615 mudaria toda a estrutura—mas somente se o volume confirmar isso.
Principais Eventos da Semana
Na terça-feira, 22 de julho, a única voz no radar é o Governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey. Com a libra se movendo em direção a 1.3315 e a pressão de baixa aumentando, os traders estarão ouvindo atentamente por pistas relacionadas a taxas. O mercado já precificou uma manutenção por enquanto—mas qualquer mudança de tom para acomodar pode deixar o GBPUSD exposto.
Na quinta-feira, 24 de julho, vem o peso real. O dia começa com o Governador do RBA, Michele Bullock, que deve falar exatamente quando o AUDUSD está diminuindo de 0.6520. Não há decisão oficial de taxa, mas os traders vão analisar cada palavra em busca de orientação. Uma perspectiva mais cautelosa pode alimentar uma queda em direção a 0.6485, enquanto indícios de um tom mais agressivo podem oferecer ao Aussie um aumento de curto prazo.
Logo depois, os PMIs de manufatura e serviços da Alemanha assumem o palco. O índice de manufatura é projetado em 49.4, ligeiramente acima do 49.0 anterior, enquanto os serviços estão vistos em 50.0, um pouco acima do 49.7. Esses números flutuam perto do território de contração, então até mesmo pequenas surpresas podem mudar o sentimento em relação ao euro. A fraqueza aqui pode alimentar a deriva do EURUSD em direção a 1.1480.
Os próprios dados do PMI do Reino Unido seguem de perto. A manufatura é esperada em 48.1, subindo de 47.7, e os serviços em 52.9, um pouco acima do 52.8 anterior. Isso deixa a libra em um lugar apertado. Um fracasso—especialmente no lado dos serviços—pode empurrar o GBPUSD para baixo de 1.3315 e testar o suporte em 1.3215. Os traders devem ficar atentos a padrões otimistas nesses níveis se houver consolidação.
A decisão da taxa de refinanciamento do BCE ocorrerá mais tarde no dia. Não são esperadas surpresas aqui—estima-se que a taxa permaneça estável em 2.15%, inalterada em relação ao mês passado. Mas a coletiva de imprensa que se segue pode oferecer os maiores destaques. Os mercados estão antecipando um último corte de taxa em setembro para encerrar o ciclo de afrouxamento. Qualquer comentário que apoie—ou desafie—essa perspectiva pode injetar algum movimento nos cruzamentos com o euro.
Finalmente, os PMIs preliminares dos EUA encerram a sessão. A manufatura está projetada para cair ligeiramente para 52.7 a partir de 52.9, enquanto os serviços devem subir para 53.0 de 52.9. Os dados não mudarão a política do Fed por si só, mas com a coletiva de imprensa do FOMC e o Core PCE à vista na próxima semana, isso pode mudar o sentimento. Se os números superarem as expectativas, pode ajudar o dólar a estender os ganhos, particularmente se o USDX romper acima do nível de 99.85.
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