O que começou como um discurso cuidadosamente medido nas montanhas de Wyoming teve um impacto imediato nos mercados globais. O tom cauteloso de Jerome Powell, combinado com uma indicação de possíveis reduções, elevou Wall Street a novos recordes e alterou o fluxo de moedas em poucas horas.
A aparição do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em Jackson Hole teve mais peso do que o local em si. Sua mensagem de cautela, juntamente com a sugestão de uma abordagem mais branda, levou Wall Street a novos patamares e alterou as expectativas em relação às moedas e às commodities.
Os investidores agora estão se preparando para uma possível redução da taxa em setembro, e os efeitos dessa previsão são visíveis em todas as partes do mercado.
O contexto que Powell descreveu era complexo. A criação de empregos caiu para apenas 35.000 por mês, em comparação com 168.000 no ano passado, e a taxa de desemprego aumentou para 4.2% em julho.
No entanto, a inflação continua persistente, com o índice de preços de consumo (PCE) subindo 2.9% em relação ao ano anterior em julho, alimentado em parte por tarifas.
O presidente sugeriu que as tarifas atuariam como um choque de preços temporário, em vez de um motor persistente de inflação, dando ao banco central espaço para agir se a pressão no mercado de trabalho aumentar.
Euforia dos Mercados se Estabelece
Os mercados interpretaram isso como um sinal positivo para antecipar cortes. Os mercados futuros aumentaram a probabilidade de uma redução da taxa em setembro para 80–85%, acima dos 70–75% do início do dia, com expectativas de dois cortes de um quarto de ponto até o final do ano.
A resposta imediata foi enfática. O S&P 500 subiu 1.3% até o final da manhã e fechou 1.47% mais alto, próximo dos níveis recordes, enquanto o Dow Jones Industrial Average subiu quase 1.9% para um fechamento recorde.
Ações de pequenas empresas dispararam quase 4%, refletindo um mercado ansioso por sinais amistosos. Por enquanto, a alta se ampliou além das gigantes de tecnologia, com setores cíclicos como finanças e indústrias recebendo investimentos.
Se os dados de fabricação ISM melhorarem sob a expectativa de menores custos de empréstimos, esses setores podem ganhar ainda mais impulso.
Principais Movimentos da Semana
A semana de negociações após o discurso de Jerome Powell em Jackson Hole foi dominada por uma ação de preços que refletiu uma mudança aguda no sentimento.
No mercado de câmbio, o índice do dólar caiu após inicialmente subir para 98.70, caindo em direção a 97.35, com a atenção voltada para 97.10 como próximo suporte.
O euro subiu para 1.1755 e pode se estender até 1.17883 se a consolidação se mantiver. A libra avançou a partir da área monitorada de 1.3370, e os traders agora observam 1.3605 e 1.3625 caso o impulso rompa 1.35943.
O iene se fortaleceu enquanto o USDJPY caiu após quebrar 148.513, com um teste de 146.208 provável se a pressão para baixo continuar.
O franco suíço ganhou valor, puxando o USDCHF para baixo de 0.8110 para 0.7960. Moedas de commodities reagiram fortemente, com o AUDUSD subindo para perto de 0.6515, o NZDUSD mirando 0.5890–0.5915, e o USDCAD deslizando para a faixa de 1.3810–1.3790.
As commodities também refletiram o tom mais ameno.
Ouro avançou após o anúncio de Powell, e os traders agora observam a consolidação na área de 3350.
O petróleo pode estar se preparando para uma consolidação também, com resistência potencial em 66.45 e suporte em 61.15, caso as vendas continuem. O gás natural aumentou as perdas em direção a 2.55, onde a ação de preços otimista pode retornar.
O Bitcoin subiu de 111.200 para a área monitorada de 117.700 após o discurso de Powell. Um período de consolidação aqui pode levar a criptomoeda a romper para cima, mas a incapacidade de manter pode encaminhá-la para 108.900.
O SP500 já superou 6445 e agora pode mirar 6630 ou 6730, refletindo a confiança dos investidores em políticas mais fáceis.
Eventos Principais Esta Semana
A agenda é escassa no início da semana, mas se intensifica com uma sequência de dados importantes que podem definir o tom para os mercados após o discurso de Powell em Jackson Hole.
Na quarta-feira, 27 de agosto, a atenção se volta para o Canadá e a Austrália. O Governador do Banco do Canadá, Macklem, deve falar enquanto preocupações sobre a inflação persistem. Os preços ao consumidor de julho esfriaram, mas a incerteza permanece sobre se o banco central cortará as taxas em setembro.
Enquanto isso, a CPI australiana é prevista em 2.30% em relação ao ano anterior, comparado a 1.90% anteriormente. Se os dados continuarem a subir, o AUDUSD pode se valorizar ainda mais.
Quinta-feira, 28 de agosto, traz os números preliminares do PIB dos EUA. Espera-se um crescimento de 3.10% em relação ao trimestre anterior, acima dos 3.00% anteriores. A recuperação se segue a uma contração no primeiro trimestre, com gastos do consumidor e despesas do governo previstos como os principais motores.
Uma leitura mais forte seria positiva para o dólar, embora seu impacto dependa de como os traders interpretarem o equilíbrio entre crescimento firme e o tom ameno de Powell.
Na sexta-feira, 29 de agosto, a semana termina com dados de inflação do Japão e dos Estados Unidos. A CPI núcleo de Tóquio é prevista em 2.60% em relação ao ano anterior, contra 2.90% anteriores, sugerindo que as pressões de preços estão diminuindo.
Uma leitura mais suave pode dar ao Banco do Japão razões para adiar um aumento de taxa. Os EUA divulgam seu Índice de Preços PCE Núcleo, o indicador de inflação preferido do Fed, com expectativas de 0.30% em relação ao mês anterior, idêntico à leitura anterior.
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