O Bitcoin fechou agosto machucado, mas não quebrado. Em 12 de agosto, a criptomoeda atingiu um novo recorde de 124.492 dólares, apenas para cair novamente para 107.340 dólares até o final do mês.
Esses tipos de revezamentos bruscos não são novidade na história do Bitcoin. O mercado sempre oscilou entre subidas e quedas abruptas, eliminando excessos alavancados antes de testar o quanto de convicção permanece em seus compradores.
Liquidez Ainda Forte
O panorama de liquidez ainda é forte. De novembro de 2024 até agosto de 2025, mais de 67 bilhões de dólares em novas stablecoins entraram em circulação, incluindo USDT, USDC e EURC.
Somente em dezembro de 2024, foram emitidos mais de 10 bilhões de dólares, janeiro teve 9,5 bilhões, enquanto julho e agosto juntos adicionaram mais 18 bilhões.
No final de agosto, o valor total do mercado de stablecoins atingiu novos recordes, com o USDT em 167,3 bilhões de dólares, USDC em 70,6 bilhões, DAI em 5,4 bilhões, e FDUSD em 1,45 bilhão, totalizando quase 245 bilhões.
Incluindo emissores menores, o número passa de 275 bilhões de dólares.
Essa montanha de liquidez continua sendo “capital disponível” que poderia fluir para o Bitcoin uma vez que a confiança retorne.
As instituições continuam sendo o outro lado dessa equação. Julho foi explosivo, com ETFs de Bitcoin nos EUA atraindo cerca de 6 bilhões de dólares em entradas e ETFs de criptomoedas capturando um recorde de 12,8 bilhões de dólares.
Esse aumento na demanda levou o Bitcoin a superar a barreira de 120.000 dólares.
Então agosto chegou com uma força oposta. Os ETFs perderam capital, incluindo uma retirada de 2,6 bilhões de dólares em um único dia do IBIT da BlackRock, arrastando o Bitcoin para baixo em 16.000 dólares na mesma proporção.
A história aqui é sobre ritmo. Os fluxos diários de ETFs são voláteis, os fluxos mensais moldam o impulso, e os fluxos acumulados definem a tendência. Apesar da dor em agosto, o quadro maior mostra que a compra institucional líquida para 2025 ainda está intacta.
Padrões Sazonais Apontam para o 4º Trimestre
A sazonalidade tende a ser otimista para o final do ano. O Bitcoin tem um histórico de fraquezas em agosto e setembro, seguidos de forças em outubro e novembro.
Em média, outubro trouxe ganhos acima de 20 por cento e novembro mais de 40 por cento. Agosto acabou negativo este ano, consistente com o padrão.
Se o Bitcoin conseguir passar por setembro sem cair, o cenário está pronto para outro impulso no 4º trimestre. O cuidado é que a história se repete, mas não com certeza, e as condições macroeconômicas podem ainda interromper o roteiro sazonal.
Níveis técnicos permanecem apertados. O Bitcoin agora está lutando com o limite de 110.000 dólares, que passou de suporte para resistência.
Os mapas de liquidez mostram uma forte oferta empilhada entre 109.000 e 110.000 dólares, o que significa que aumentos nesse intervalo enfrentarão pressão de compradores empurrados a sair.
Por outro lado, os grupos de liquidez se espessam a 108.000 e 107.000 dólares. Um movimento decisivo acima de 110.000 estabilizaria a estrutura e inclinaria o impulso de volta para cima.
Uma falha pode levar o preço a cair para 105.000 dólares ou até mais, marcando esses níveis como linhas críticas.
Traders se Preparando para o Impacto
O sentimento esfriou sem entrar em colapso. O Índice de Medo e Ganância está em 40, refletindo nervosismo, mas não desespero. As taxas de financiamento de futuros perpétuos são apenas ligeiramente positivas, sugerindo um mercado modestamente inclinando-se para posições longas, mas longe do superaquecimento.
Isso é a anatomia de um reinício: entusiasmo eliminado, alavancagem contida, mas sem capitulação total. Isso dá ao Bitcoin espaço para se estabilizar, embora também sinalize hesitação enquanto os traders esperam por uma direção mais clara.
Movimentos Chave da Semana
A nova semana começa com o Índice do Dólar dos EUA travado em um padrão de espera. Os preços têm permanecido em torno da mesma área desde sexta-feira, mostrando pouco apetite por um movimento decisivo.
Os traders estão observando a mínima de 97.409, um nível que, se quebrado, poderia puxar o índice para baixo em direção a 97.35.
No momento, a falta de impulso sinaliza indecisão, mas qualquer mudança brusca nos dados ou no sentimento pode empurrar o dólar para fora de seu corredor estreito.
Na Europa, a moeda única reflete a pausa do dólar. O EURUSD está negociando perto dos níveis de sexta-feira, embora os gráficos sugiram que uma alta em direção a 1.1755 será a próxima zona a monitorar.
A libra também se encontra em uma posição crucial. O GBPUSD caiu, mas não conseguiu romper 1.35435. Se os compradores intervirem e o elevarem, a marca de 1.3555 se torna o ponto a ser observado para sinais de força.
Através do Pacífico, o USDJPY está caindo, e as atenções estão voltadas para saber se 146.208 cederá. Uma quebra abaixo desse nível pode convidar uma queda ainda maior.
O USDCHF também está em tendência de queda, com os traders marcando 0.7960 como o ponto-chave.
O dólar australiano está testando a resistência em 0.6550. Os vendedores mantiveram essa posição, mas se o preço subir, 0.6570 oferece a próxima área de interesse. O dólar neozelandês está subindo, com 0.5920 como seu alvo de curto prazo.
A América do Norte conta uma história mista, já que o USDCAD negocia em torno de 1.3735. A consolidação é evidente, e se o par cair, o nível de 1.3700 poderá entrar em jogo.
As commodities, por sua vez, estão mostrando mais ritmo. O petróleo parece estar consolidando após oscilações recentes. Os traders estão de olho em 66.45, onde a ação de preços de baixa pode se reafirmar caso os preços subam.
Ouro, em contraste, encontrou tração. Depois de pausar em torno de 3.420 dólares, subiu, com o próximo desafio em 3.470 dólares.
A prata continua sua própria marcha para cima, com o impulso favorecendo os compradores. Se uma fase de consolidação surgir, o nível de 38.75 servirá como base para o próximo impulso.
O gás natural também está subindo, após ter se recuperado de 2.80. O mercado agora tende a testar 3.04. Os traders de energia estarão atentos para saber se esse movimento se sustenta ou desaparece sob novas pressões de oferta.
Em ações, o S&P 500 recuou do marco psicológico de 6.500 antes de se estabilizar. Se conseguir subir novamente, os traders estão observando a área de 6.485 pela qualidade da ação do preço. Um fechamento acima de 6.497 pode abrir caminho para 6.630 ou até 6.730.
O Nasdaq conta uma história semelhante. Caiu de 23.780, mas o foco agora se desloca para 23.600. Se fechar acima de 23.700, o impulso provavelmente voltará a subir.
O Bitcoin está em destaque entre os ativos digitais. Encontrou suporte em 107.245, mas permanece frágil. Se o preço fizer uma baixa mais baixa, o mercado ficará atento a 105.700 e até 101.400 como os próximos potenciais pontos de apoio.
O Ethereum tem seu próprio teste pela frente, com o nível de 4.585 atuando como o pivô chave para traders que buscam confirmação de uma força renovada.
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