Pontos Chave
- O Nasdaq 100 subiu 0,2% para 25.164,88, mantendo o impulso perto de altas recordes.
- Aumentam as preocupações sobre os riscos de alavancagem e sobreinvestimento relacionados à inteligência artificial (IA), impulsionadas pelo plano de infraestrutura de $1 trilhão da OpenAI.
O Nasdaq 100 estendeu modestos ganhos na sexta-feira, subindo 0,2% para 25.164,88, enquanto investidores equilibravam otimismo sobre o crescimento da inteligência artificial (IA) com preocupações crescentes sobre a sustentabilidade das avaliações tecnológicas.
A alta, amplamente impulsionada pelos “Magníficos Sete” e seus empreendimentos ligados à IA, agora enfrenta um exame mais crítico de estrategistas de mercado que veem paralelos com o boom da bolha da internet no final dos anos 1990.
Analistas alertam que a dependência do mercado em gastos de IA, particularmente de OpenAI, Microsoft, Nvidia e Oracle, está criando tanto um impulso forte quanto um risco sistêmico significativo.
A Pergunta de Trilhão de Dólares
No centro do atual debate do mercado está o plano de investimento de um trilhão de dólares da OpenAI, um esforço ambicioso para construir 16 gigawatts de centros de dados em todo o mundo e expandir sua infraestrutura de nuvem através de parcerias com Oracle e Nvidia.
Essa escala supera qualquer ciclo histórico de gastos com capital, levantando questões sobre a viabilidade de financiamento e restrições de fornecimento de energia.
Estimativas sugerem que os compromissos da OpenAI totalizam quase $1 trilhão, o que equivale a cerca de 3,4% do PIB dos EUA e cerca de um quarto de todos os investimentos privados não residenciais registrados em 2024.
Aproximadamente $100 bilhões desse total deverá vir da Nvidia e outros parceiros, mas analistas questionam como os restantes $800 bilhões serão financiados através de fluxo de caixa, ações ou mercados de dívida.
Qualquer uma dessas opções representaria níveis sem precedentes de captação de recursos na história corporativa.
Analistas alertam que o impacto da OpenAI não conseguir o financiamento necessário pode ter repercussões em toda a cadeia de fornecimento de IA.
Contexto de Mercado
Apesar dessas preocupações, o Nasdaq 100 permanece próximo das altas recordes. Os lucros resilientes de grandes empresas de tecnologia e o apetite persistente dos investidores por crescimento continuam a oferecer suporte.
A inteligência artificial continua a ser a narrativa dominante nos mercados, com Microsoft, Amazon e Meta coletivamente esperando gastar cerca de $335 bilhões este ano em gastos de capital relacionados à IA.
Entretanto, a concentração de valor de mercado em um pequeno número de empresas destaca a vulnerabilidade potencial caso ocorra qualquer interrupção no ciclo de financiamento de IA.
O índice de preço sobre lucro do Nasdaq 100 está atualmente próximo de 29 vezes, o que é significativamente maior que a média dos últimos 10 anos, sinalizando risco de alta avaliação.
Análise Técnica
O índice Nasdaq 100 (NAS100) está sendo negociado em torno de 25.164,88, subindo 0,20% no dia, enquanto as ações de tecnologia continuam a mostrar resiliência, apesar da cautela no mercado em geral.
O principal índice, que possui grande parte de ações de tecnologia, permanece próximo de altas recordes, impulsionado pelo entusiasmo contínuo dos investidores em torno da inteligência artificial, computação em nuvem e setores de semicondutores, enquanto sinais recentes de resfriamento da inflação também ajudaram a melhorar o sentimento em ações.
Do ponto de vista Técnico, o NAS100 mantém uma estrutura de alta forte. O índice está sendo negociado confortavelmente acima das suas médias móveis de 5, 10 e 30 dias, refletindo uma boa tendência em indicadores de curto e médio prazo.
O MACD permanece em território positivo, embora seu histograma mostre uma leve fraqueza, indicando que o impulso ascendente pode estabilizar após um longo período de ganhos desde meados de 2025.
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