Os ganhos trimestrais e a receita da Oracle não atenderam às previsões dos analistas, porém as ações tiveram crescimento após o horário de expediente devido às projeções de crescimento na nuvem e novos contratos assinados. A empresa garantiu quatro contratos de bilhões de dólares no primeiro trimestre fiscal, aumentando as obrigações de desempenho restantes para $455 bilhões, um aumento de 359% em relação ao ano anterior.
As ações subiram 26% nas negociações após o horário, marcando potencialmente o maior aumento em um único dia para uma empresa americana com capitalização de mercado acima de $500 bilhões. A Oracle prevê novos contratos grandes em breve, com obrigações de desempenho restantes ultrapassando $500 bilhões. A empresa aumentou sua previsão de crescimento para a infraestrutura da nuvem, prevendo uma receita de $18 bilhões para o ano fiscal, marcando um aumento de 77%, e até $144 bilhões ao longo de cinco anos.
Para o segundo trimestre, a Oracle prevê um crescimento da receita de 12-14% em moeda constante, acima da média, com ganhos ajustados por ação esperados entre $1,61 e $1,65.
Após o aumento após o horário de expediente, a volatilidade implícita nas opções da Oracle atingiu os níveis mais altos em mais de um ano. Isso torna a venda de opções uma estratégia atraente para as semanas seguintes. O mercado está prevendo um grande movimento futuro, e podemos nos aproveitar disso vendendo opções de venda ou spreads de opções de venda abaixo do novo preço esperado das ações.
O enorme aumento de 359% nas obrigações de desempenho restantes (RPO) sinaliza uma mudança fundamental na trajetória de crescimento da empresa, justificando o movimento de preço. Observamos uma situação semelhante com as ações da Nvidia em maio de 2023, quando um grande aumento impulsionado por lucros estabeleceu um novo patamar de negociação mais alto que se manteve por meses. Apostar contra esse tipo de impulso ao comprar opções de venda é extremamente arriscado, pois o mercado está claramente focado nos contratos de nuvem impulsionados por IA a longo prazo.
Com base nos dados atuais de opções, a volatilidade implícita de 30 dias provavelmente saltou acima de 60%, colocando-a no percentil 100 de sua faixa anual. Esse ambiente é ideal para estratégias que se beneficiam da diminuição do tempo e da redução da volatilidade, muitas vezes chamada de “colapso de volatilidade”, que normalmente segue um evento de preço tão dramático. Também estamos vendo uma série de atualizações de analistas esta manhã, com as metas de preço média já se aproximando do nível de $250, oferecendo suporte adicional para a nova avaliação.
Assim, uma estratégia primária deve ser vender spreads de crédito de opções de venda fora do dinheiro com vencimentos em outubro e novembro de 2025. Isso nos permite coletar o prêmio inflacionado enquanto oferece uma proteção para as ações se acomodarem em sua nova faixa de preço. Essa estratégia de risco definido lucra se as ações da Oracle se mantiverem acima do nosso preço de exercício escolhido, aproveitando tanto o sentimento positivo quanto a eventual diminuição da volatilidade.
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