Preocupações sobre a Demanda por Dívida dos EUA
Duas fontes indicaram que os funcionários do Tesouro expressaram recentemente preocupações crescentes sobre a demanda pela dívida dos EUA. Essas preocupações foram discutidas em interações recentes com a indústria financeira. O interesse do Secretário do Tesouro em stablecoins aborda diretamente a preocupação crescente sobre quem comprará toda essa dívida dos EUA. Essa notícia sugere que devemos observar mudanças na parte curta da curva de juros, potencialmente impactando contratos futuros sobre notas de 2 e 5 anos. Qualquer sinal de que um novo e grande comprador está entrando no mercado pode pressionar para baixo os rendimentos de curto prazo. Essas preocupações não são infundadas, pois foram refletidas no leilão de notas de 2 anos da semana passada, que apresentou uma relação de cobertura de apenas 2,3. Esta foi a demanda mais fraca que vimos desde as negociações do teto da dívida em 2023, e ajuda a explicar por que o índice MOVE, que rastreia a volatilidade do mercado de títulos, tem se mantido acima de 115. Os traders devem antecipar uma volatilidade contínua em instrumentos sensíveis à taxa de juros até que haja uma imagem mais clara da demanda futura.Stablecoins em Busca de Aceitação Regulatória
Recorrer a emissores de stablecoins é uma solução lógica, embora nova, dado a escala desse mercado. O valor total de mercado das stablecoins atreladas ao dólar ultrapassou US$ 250 bilhões este ano, um aumento significativo em relação aos aproximadamente US$ 160 bilhões vistos apenas um ano atrás, em meados de 2024. Isso representa um pool de capital substancial e dedicado, quase exclusivamente investido em papéis do governo de curto prazo e equivalentes de caixa. Para o espaço cripto, essa movimentação fornece um forte sinal de aceitação regulatória dos mais altos níveis do governo. Essa aprovação implícita é provavelmente um catalisador positivo, sugerindo que os traders possam olhar para opções de compra de longo prazo em futuros do Bitcoin e do Ethereum. A legitimidade que isso traz poderia também, ao longo do tempo, começar a suprimir a extrema volatilidade implícita que historicamente foi precificada nos derivados cripto. O impacto no dólar dos EUA é menos certo e apresenta uma oportunidade interessante para traders de câmbio. Se essa estratégia for bem-sucedida em aumentar a demanda pela dívida dos EUA, isso seria favorável para o dólar, mas, se for vista pelo mercado como um sinal de desespero, pode ter o efeito oposto. Isso torna as estratégias de opções que lucram com um movimento significativo em qualquer direção no Índice do Dólar (DXY) particularmente relevantes nas próximas semanas. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
