Para muitos, o retorno de Donald Trump ao palco político trouxe de volta uma tempestade familiar: volatilidade do mercado, ameaças de tarifas e promessas de cortes de impostos. Mas por trás da retórica populista existe uma estratégia mais profunda e complexa, que pode ser muito mais calculada do que os críticos admitem.

Quando os mercados despencaram após os novos anúncios de tarifas de Trump, chamados de “Dia da Libertação de Tarifas”, a reação foi rápida e dramática. O S&P 500 perdeu quase 13% de seu valor em dois dias de negociações, as empresas de tecnologia perderam centenas de bilhões em valor de mercado, e a mídia financeira declarou incerteza econômica à frente.

Mas para aqueles que estudam as correntes subjacentes a essa movimentação, surgiu uma pergunta:

E se a queda do mercado fosse intencional?

Um número crescente de analistas e insiders sugere que Trump não está apenas reagindo à iminente crise da dívida dos Estados Unidos, mas tentando ativamente redefinir toda a estrutura econômica através de choque, redirecionamento e uma espécie de engenharia fiscal. Seu conjunto de ferramentas? Uma campanha coordenada envolvendo receitas de tarifas, cortes agressivos nos gastos via a proposta de Departamento de Eficiência Governamental (DOGE), reestruturação fiscal e um aumento na produção de petróleo doméstico para conter a inflação.

Uma Nação Afundando em Dívida

Para entender as motivações de Trump, deve-se começar pela magnitude do problema da dívida dos EUA. Em 2025, a dívida do governo federal excede $35 trilhões, com mais de $6 trilhões vencendo este ano. Essa dívida precisa ser refinanciada a taxas de juros significativamente mais altas do que há poucos anos.

Com os pagamentos de juros agora ultrapassando $1 trilhão anuais, superando todo o orçamento de defesa, os Estados Unidos estão enfrentando uma bomba relógio fiscal. Cada dólar gasto em juros é um dólar desviado de investimentos críticos em infraestrutura, saúde, educação e inovação.

Essa trajetória insustentável deixa o governo com poucas opções: aumentar impostos, cortar gastos, inflacionar a dívida ou reduzir o custo de empréstimos. A abordagem de Trump parece perseguir a última opção, mas não através de políticas monetárias convencionais. Em vez disso, ele está planejando algo muito mais dramático – uma estratégia muito mais profunda, calculada e controversa.

Estratégia Parte 1: Colapsando o Mercado

A reação do mercado foi imediata e severa quando Trump anunciou novas tarifas abrangentes. Mas em vez de ver isso como uma incompetência política, alguns economistas sugeriram que a movimentação foi estrategicamente desenhada para assustar os investidores—levando a uma fuga de ativos arriscados como ações para a segurança dos títulos do Tesouro dos EUA.

Essa mudança súbita no comportamento dos investidores aumenta a demanda por títulos, o que, por sua vez, eleva os preços e reduz os rendimentos. Rendimentos mais baixos significam menores pagamentos de juros para o governo federal. E foi exatamente isso que aconteceu: o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu de 4,5% para menos de 4% em questão de dias após os anúncios de Trump. Essa queda pode economizar centenas de bilhões de dólares ao governo federal em juros na próxima década.

Diante disso, a queda do mercado não é uma falha de política, mas sim a própria política. Trump parece estar usando o medo como uma ferramenta monetária, aproveitando a volatilidade como um mecanismo para baratear a carga da dívida da América.

Estratégia Parte 2: Tarifas como Armas Fiscais

Embora as tarifas sejam frequentemente vistas pela ótica estreita do protecionismo comercial, Trump está as reimaginando como um motor de receita oculto. Somente em 2023, os EUA importaram cerca de $3,8 trilhões em bens. Com parceiros importantes como China, México e Canadá respondendo por mais de 40% dessas importações, tarifas modestas poderiam gerar centenas de bilhões em receita.

Diferente dos impostos sobre a renda, as tarifas são politicamente populares entre a base de Trump. Elas podem ser apresentadas como “patrióticas”, um imposto sobre estranhos aproveitadores em vez de sobre trabalhadores americanos esforçados. A proposta de Trump de usar essa receita para eliminar impostos federais para quem ganha menos de $150.000 é uma jogada ousada que vincula a mensagem populista a um realinhamento fiscal. Seu objetivo é deslocar o ônus tributário para fora, dos trabalhadores americanos para os exportadores estrangeiros.

Estratégia Parte 3: A Guerra contra o Desperdício Governamental

Mas cortar pagamentos de juros e aumentar a receita externa é apenas metade da equação. Trump também visa reduzir os gastos internos por meio de uma reforma governamental radical. Entra Elon Musk e o “Departamento de Eficiência Governamental,” ou DOGE, uma agência proposta com uma mentalidade do Vale do Silício e a missão de demolir.

Musk, que já trouxe cortes agressivos de custos para empresas como Tesla, SpaceX e Twitter (agora X), deve trazer uma ética semelhante para Washington. Seu objetivo é auditar cada agência federal, eliminar funções sobrepostas e desmontar o crescimento burocrático que transformou o governo federal em um labirinto ineficiente.

Estratégia Parte 4: Inundando o Mercado com Petróleo

Certamente, as tarifas apresentam um risco inflacionário natural. Quando os bens importados se tornam mais caros, os preços podem subir, pelo menos temporariamente. Mas aqui novamente, Trump está jogando para a ofensiva com uma defesa incomum: a dominância energética.

A estratégia energética de Trump é baseada em uma ideia simples: quando a produção de petróleo e gás doméstico aumenta, os custos gerais de energia caem. Isso, por sua vez, reduz a inflação em toda a economia, desde alimentos e habitação até manufatura e logística. Em 2023, à medida que a produção de petróleo dos EUA atingiu recordes históricos e reservas estratégicas de petróleo foram acionadas, a inflação caiu de um pico de 9,1% para menos de 4%. Trump vê isso não como uma coincidência, mas como validação do controle da inflação pelo lado da oferta.

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