Impacto de la Inflación
A pesar de estar dentro de las expectativas, estas cifras superan el +0.17% necesario al mes para disminuir la inflación anual hacia el objetivo del 2% de la Fed. Se espera que las tarifas sigan afectando los precios al menos hasta fin de año. Dentro del informe, la inflación general se vio impulsada por los precios de la energía (+0.7%) y de los alimentos (+0.5%). La inflación básica aumentó debido a las tarifas aéreas (+5.9%) y los precios de vehículos usados (+1.0%). Los precios de la ropa, afectados por las tarifas, aumentaron un +0.5% en agosto. Las tarifas influyen en los precios, pero el mercado se mantiene tranquilo, esperando que cifras de empleo debilitadas eventualmente disminuyan los precios. Ahora, los comerciantes están valorando aproximadamente 71 puntos básicos de recortes en la tasa para fin de año, un aumento desde los 67 puntos básicos. Un recorte de 50 puntos básicos la próxima semana es poco probable, aunque se esperan recortes en reuniones consecutivas. Basado en los datos de esta semana, estamos viendo un cambio significativo en el pensamiento del mercado. Las solicitudes iniciales de desempleo acaban de saltar a su nivel más alto desde octubre de 2021, proporcionando la señal más clara hasta ahora de que el mercado laboral se está debilitando significativamente. Como resultado, el mercado ahora está considerando casi 75 puntos básicos de recortes en la tasa de la Fed para finales de este año.Respuesta del Mercado
Esto crea un dilema, ya que la inflación no está disminuyendo tan rápido como el mercado laboral. La última lectura mensual de inflación básica de +0.3% mantiene la tasa anual obstinadamente alta, alrededor del 3.5%, muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Gran parte de esto se debe al aumento de los costos de energía y al impacto notable de las tarifas comerciales en los bienes de consumo. Para los comerciantes de derivados, esto sugiere posicionarse para tasas de interés más bajas. Deberíamos considerar comprar opciones de compra en futuros del Tipo de Financiamiento Asegurado Overnight (SOFR), que obtienen beneficios a medida que aumentan las expectativas de recortes en las tasas. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo definido para apostar que la Fed priorizará la economía debilitándose sobre las todavía altas cifras de inflación. El conflicto entre el crecimiento lento y los precios persistentes también es una receta para una mayor volatilidad en el mercado. El índice VIX, una medida de la turbulencia del mercado esperado, ya ha subido de recientes mínimos cerca de 14 a más de 17 el mes pasado. Comprar opciones de compra o futuros del VIX podría ser una cobertura prudente contra cualquier dato económico próximo que asuste aún más al mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
