Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan
El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan experimentó una disminución menor a la esperada, lo que alivió ligeramente las preocupaciones. Mientras tanto, las expectativas de inflación del consumidor a 1 año disminuyeron marginalmente al 4.6%, aunque la expectativa a 5 años se mantiene más alta en 3.7%. Las tarifas, distintas de los impuestos, están diseñadas para proteger los mercados locales al imponer aranceles y ofrecer una ventaja competitiva sobre los productos importados. Aunque algunos economistas consideran que las tarifas son necesarias, otros argumentan que pueden llevar a precios más altos y disputas comerciales. En el período previo a las elecciones presidenciales de 2024, el Presidente de EE. UU. expresó su intención de usar tarifas para fortalecer la economía nacional. México, China y Canadá fueron los principales contribuyentes a las importaciones de EE. UU. ese año, representando el 42% del total de importaciones. El mercado todavía está procesando las repercusiones del mes pasado, cuando el Dow se desplomó tras la escalada del desacuerdo comercial con China. Este giro repentino en las negociaciones comerciales ha reintroducido una incertidumbre significativa en las acciones. Durante las próximas semanas, debemos anticipar que esta volatilidad impulsada por tarifas seguirá siendo el tema dominante del mercado.Volatilidad del Mercado y Estrategias de Inversión
Nos estamos posicionando para oscilaciones de precios continuas, observando el Índice de Volatilidad CBOE (VIX), que saltó más del 35% tras el anuncio de tarifas de septiembre. Este comportamiento refleja los abruptos picos de VIX que vimos durante la guerra comercial de 2018-2019, sugiriendo que posiciones largas en futuros de VIX u opciones de compra ofrecen una cobertura directa. El indicador de miedo del mercado nos está diciendo que esperemos más turbulencias por delante. Las acciones tecnológicas, especialmente las de semiconductores, son muy vulnerables debido a su dependencia de la fabricación y los consumidores chinos. El ETF de semiconductores SOXX ya ha bajado casi un 12% desde sus máximos de finales de verano, y tarifas adicionales podrían empujarlo aún más a la baja. Vemos una oportunidad en la compra de opciones de venta sobre actores clave de la industria con una exposición significativa a China. El conflicto por los minerales raros es ahora un factor crítico, ya que China controla más del 80% de la capacidad mundial de refinación de estos materiales. Esto les otorga una ventaja significativa, haciendo que las acciones relacionadas y los ETFs como REMX sean excepcionalmente volátiles. Este no es un lugar para apuestas direccionales, sino más bien para estrategias de volatilidad como straddles para los comerciantes que pueden gestionar el riesgo. Los inversores están acudiendo a refugios seguros tradicionales, como lo hicieron durante conflictos comerciales pasados. El oro ha sido un claro beneficiario, con los contratos de futuros en alza mientras los fondos institucionales buscan resguardarse de la tormenta del mercado de acciones. Comprar opciones de compra en ETFs que siguen el oro, como el GLD, sigue siendo una estrategia prudente para protegerse contra un mayor descenso en el mercado en general. Mientras que la última lectura del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan fue ligeramente mejor de lo esperado, los datos subyacentes de inflación son preocupantes. La expectativa de inflación a 5 años se mantiene elevada en 3.7%, lo que podría limitar la capacidad de la Reserva Federal. Esto reduce la probabilidad de recortes en las tasas de interés que podrían, de otro modo, amortiguar al mercado de los impactos relacionados con el comercio.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
