Le dilemme de la Banque du Canada
Cette amélioration du marché du travail soulage la Banque du Canada (BoC) en ce qui concerne les baisses de taux. Les traders estiment désormais à 57 % la probabilité d’une réduction des taux en octobre, contre 72 % avant les données, bien qu’une réduction de 25 points de base soit toujours anticipée d’ici la fin de l’année. Le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) diminue, tombant en dessous de 60,00 $, près d’un plus bas de quatre mois, avec une chute de plus de 2 %. Cette baisse pourrait limiter la hausse du Loonie en raison du statut du Canada en tant qu’exportateur clé de pétrole. Le Loonie est également soutenu par le fait que l’indice du dollar américain (DXY) baisse, se négociant près de 99,35. Malgré des sommets proches de deux mois, l’indice est en route pour son plus grand gain hebdomadaire de l’année. Les chiffres d’emploi canadiens solides d’aujourd’hui entraînent une légère baisse à court terme de l’USD/CAD, qui se négocie près de 1.3990. Ces données ont repoussé les attentes d’une réduction immédiate des taux de la Banque du Canada ce mois-ci. Cette force temporaire du Loonie soulève une question intéressante pour nous.Stratégies de marché face à des signaux contradictoires
Nous devons être prudents, car le dernier rapport sur l’inflation pour septembre 2025 a montré que l’inflation de base reste stable à 3,1 %, légèrement au-dessus de la fourchette cible de la Banque du Canada. Cela soutient l’idée que la BoC pourrait hésiter à réduire les taux, mais les préoccupations liées à la croissance mondiale demeurent le facteur dominant. Le marché anticipe toujours une réduction complète de 25 points de base d’ici la fin de l’année pour une raison. En regardant les actions de la Banque du Canada à la fin de 2023 et en 2024, nous avons vu qu’ils ont priorisé la lutte contre l’inflation plutôt que de réagir à des points de données isolés. Un schéma similaire pourrait émerger ici, où ce fort rapport d’emplois est considéré comme un cas isolé plutôt qu’une nouvelle tendance. Cela suggère que la force actuelle du dollar canadien pourrait ne pas durer. Un vent contraire important pour le Loonie est le prix du pétrole, avec le brut WTI tombant en dessous de 60 $ le baril. Les données récentes de l’Administration américaine de l’information sur l’énergie ont confirmé une hausse imprévue des stocks de brut de plus de 3 millions de barils la semaine dernière, signalant une demande faible. En tant qu’exportateur majeur de pétrole, cette pression persistante sur les prix du brut mine directement les termes de l’échange du Canada et la valeur du Loonie. De l’autre côté de la paire, le dollar américain reste fort, l’indice DXY se maintenant près des sommets de deux mois. Les chiffres récents de ventes au détail robustes provenant des États-Unis ont renforcé l’idée que la Réserve fédérale maintiendra une position stricte par rapport à d’autres banques centrales. Cette divergence fondamentale risque de poser un plancher à toute baisse de l’USD/CAD. En raison de ces signaux contradictoires, nous voyons une opportunité dans les options pour se positionner en vue d’un rebond de l’USD/CAD. Acheter des options d’achat avec un prix d’exercice autour de 1,4050 pour les semaines à venir offre un moyen peu coûteux de bénéficier si les faibles prix du pétrole et un dollar américain fort l’emportent sur les données d’emploi. Le risque est limité à la prime payée pour l’option.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
