Pour beaucoup, le retour de Donald Trump sur la scène politique a entraîné une tempête familière : la volatilité du marché, des menaces de tarifs et des promesses de réductions d’impôts. Mais sous le discours populiste se cache une stratégie plus profonde et complexe, peut-être beaucoup plus calculée que ce que les critiques admettent.
Lorsque les marchés ont chuté après les nouvelles annonces de tarifs de Trump, surnommées « Jour de Libération des Tarifs », la réaction a été rapide et dramatique. Le S&P 500 a perdu près de 13% de sa valeur en deux jours de bourse, les entreprises technologiques ont perdu des centaines de milliards en capitalisation, et les médias financiers ont déclaré une incertitude économique à venir.
Mais pour ceux qui étudient les dessous de ce mouvement, une question est née :
Et si le crash était intentionnel ?
De plus en plus d’analystes et d’initiés suggèrent que Trump ne réagit pas simplement à la crise de la dette imminente des États-Unis, mais qu’il tente activement de réinitialiser l’ensemble de l’architecture économique par le choc, la redirection et une sorte de judo fiscal. Son boîte à outils ? Une campagne coordonnée impliquant les revenus des tarifs, des réductions de dépenses agressives via le Département de l’Efficacité Gouvernementale (DOGE), la restructuration fiscale, et un boom de la production pétrolière domestique pour éviter l’inflation.
Une Nation Enfoncée dans la Dette
Pour comprendre les motivations de Trump, il faut commencer par l’ampleur du problème de la dette des États-Unis. En 2025, la dette du gouvernement fédéral dépasse 35 000 milliards de dollars, avec plus de 6 000 milliards arrivant à échéance cette année. Cette dette doit être refinancée à des taux d’intérêt nettement plus élevés que ceux de quelques années auparavant.
Avec des paiements d’intérêts dépassant désormais 1 000 milliards de dollars par an, dépassant l’ensemble du budget de la défense, les États-Unis font face à une véritable bombe à retardement financière. Chaque dollar dépensé en intérêts est un dollar détourné d’investissements critiques dans les infrastructures, la santé, l’éducation et l’innovation.
Cette trajectoire insoutenable laisse au gouvernement peu de choix : augmenter les impôts, réduire les dépenses, réduire la dette par l’inflation ou diminuer le coût d’emprunt. L’approche de Trump semble viser cette dernière option, mais pas par la politique monétaire conventionnelle. Au lieu de cela, il conçoit quelque chose de bien plus dramatique – une stratégie beaucoup plus profonde, calculée et controversée.
Stratégie Partie 1 : Faire Chuter le Marché
La réaction du marché a été immédiate et sévère lorsque Trump a annoncé de nouveaux tarifs. Mais plutôt que de considérer cela comme une incompétence politique, certains économistes suggèrent que ce mouvement a été conçu stratégiquement pour effrayer les investisseurs, les poussant à fuir des actifs risqués comme les actions pour se tourner vers la sécurité des bons du Trésor américain.
Ce changement soudain dans le comportement des investisseurs augmente la demande pour les bons du Trésor, ce qui fait monter les prix et baisser les rendements. Des rendements plus bas signifient des paiements d’intérêts plus faibles pour le gouvernement fédéral. Et c’est précisément ce qui s’est passé : le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé de 4,5% à moins de 4 % en quelques jours après les annonces de Trump. Cette chute pourrait faire économiser au gouvernement fédéral des centaines de milliards en intérêts au cours de la prochaine décennie.
Dans cette optique, le crash du marché n’est pas un échec de la politique, c’est la politique. Trump semble utiliser la peur elle-même comme un outil monétaire, exploitant la volatilité comme un mécanisme pour alléger le fardeau de la dette américaine.
Stratégie Partie 2 : Les Tarifs comme Armes Fiscales
Bien que les tarifs soient souvent considérés sous l’angle étroit du protectionnisme commercial, Trump les réinvente comme un moteur de revenus caché. En 2023 seulement, les États-Unis ont importé environ 3 800 milliards de dollars de biens. Avec des partenaires clés comme la Chine, le Mexique et le Canada représentant plus de 40 % de ces imports, même des tarifs modestes pourraient générer des centaines de milliards en recettes.
Contrairement aux impôts sur le revenu, les tarifs sont politiquement populaires parmi la base de Trump. Ils peuvent être présentés comme « patriotiques », un impôt sur les étrangers plutôt que sur les Américains qui travaillent dur. La proposition de Trump d’utiliser ces revenus pour éliminer les impôts fédéraux sur le revenu pour quiconque gagnant moins de 150 000 $ est un audacieux pari qui relie un message populiste à un réajustement fiscal. Son objectif est de déplacer le fardeau fiscal vers l’extérieur, hors des travailleurs américains et vers les exportateurs étrangers.
Cela fait écho au modèle américain d’avant 1913, où les tarifs, et non les impôts sur le revenu, étaient la principale source de financement fédéral. En essence, Trump tente de revenir à un régime fiscal plus ancien, nationaliste.
Stratégie Partie 3 : La Guerre contre le Gaspillage Gouvernemental
Mais réduire les paiements d’intérêts et augmenter les revenus externes ne représente qu’une partie de l’équation. Trump vise également à réduire les dépenses internes grâce à une réforme gouvernementale radicale. Entrez Elon Musk et le « Département de l’Efficacité Gouvernementale », ou DOGE, une agence proposée avec une mentalité de Silicon Valley et une mission de démolition.
Musk, qui a déjà mis en œuvre des coupes de coûts agressives dans des entreprises comme Tesla, SpaceX et Twitter (maintenant X), devrait apporter une éthique similaire à Washington. Son objectif est d’auditer chaque agence fédérale, d’éliminer les fonctions redondantes et de démanteler la bureaucratie qui a transformé le gouvernement fédéral en un labyrinthe d’inefficacité.
Les chiffres sont stupéfiants. Les rapports des organismes de surveillance estiment que la fraude, le gaspillage et les abus pourraient à eux seuls représenter de 200 à 300 milliards de dollars de fonds perdus pour les contribuables chaque année. En ajoutant les économies provenant des programmes redondants et d’une main-d’œuvre fédérale réduite, DOGE pourrait réalistement couper de 400 à 600 milliards de dollars par an dans le déficit. Si cela réussit, ce serait l’une des plus grandes et rapides consolidations fiscales de l’histoire moderne américaine.
La philosophie directrice de Musk est claire : transparence plutôt que confiance, efficacité plutôt que héritage, et minimalisme plutôt qu’inertie. Chaque dollar économisé est un pas de plus éloigné de la faillite et un nouvel argument pour démanteler ce qu’il considère comme un État administratif obèse et dépassé.
Stratégie Partie 4 : Inonder le Marché avec du Pétrole
Bien sûr, les tarifs comportent un risque inflationniste naturel. Lorsque les biens importés deviennent plus chers, les prix peuvent augmenter, du moins temporairement. Mais ici encore, Trump joue à l’attaque avec une défense non conventionnelle : la domination énergétique.
La stratégie énergétique de Trump repose sur une idée simple : lorsque la production domestique de pétrole et de gaz augmente, les coûts énergétiques globaux baissent. Cela, à son tour, réduit l’inflation dans toute l’économie, de l’alimentation et du logement à la fabrication et à la logistique. En 2023, alors que la production pétrolière américaine a atteint des niveaux historiques et que des réserves stratégiques de pétrole ont été mises en œuvre, l’inflation est passée d’un pic de 9,1 % à moins de 4 %. Trump considère cela non pas comme une coïncidence, mais comme une validation du contrôle de l’inflation par l’offre.
En forant davantage, en assouplissant les réglementations et en augmentant les exportations d’énergie, Trump vise à réduire la vulnérabilité de l’économie aux chocs énergétiques mondiaux. En même temps, les exportations d’énergie renforcent le dollar américain, réduisant l’inflation d’importation et soutenant une stabilité des prix plus large. Alors que la Réserve Fédérale lutte contre l’inflation en diminuant la demande, la stratégie de Trump consiste à augmenter l’offre.
C’est une solution axée sur l’offre ancrée dans le pragmatisme industriel : si l’énergie reste bon marché, tout devient plus facile.
Stratégie Partie 5 : « Un Grand Magnifique Projet »
Tous ces efforts – réduire les rendements, augmenter les revenus, réduire les coûts et diminuer l’inflation – culminent dans la proposition phare de Trump : le « Un Grand Magnifique Projet ». Ce n’est pas seulement un paquet de réductions d’impôts ; c’est un manifeste pour un renouveau économique américain.
Le projet vise à rendre les réductions d’impôts de 2017 permanentes, à élargir les allégements fiscaux aux familles de la classe ouvrière et à introduire de nouvelles incitations pour la fabrication. Par exemple, les Américains pourraient déduire les intérêts des prêts automobiles uniquement si la voiture a été fabriquée aux États-Unis, un moyen astucieux d’encourager le rapatriement de la production et de pénaliser les fabricants étrangers sans subventions directes ni interdictions.
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