L’ S&P 500 a grimpé de 1,5 % lundi alors que les traders achetaient massivement des actions. La montée a été déclenchée après un rapport gouvernemental indiquant un ralentissement de la création d’emplois, ce qui, selon les traders, incitera la Réserve fédérale des États-Unis à réduire les taux d’intérêt le mois prochain.
La forte performance de l’indice boursier a mené la hausse. Le Dow Jones a gagné 585 points, soit une augmentation de 1,3 %, tandis que le Nasdaq, axé sur la technologie, a progressé de 2 %.
Les actions des petites capitalisations ont également progressé, ce qui suggère une participation élargie au marché. Cette montée unifiée montre que les traders ont rapidement surmonté le choc des données sur l’emploi de vendredi.
Réajustement des attentes concernant la Réserve Fédérale
Les traders ont rapidement réévalué leurs attentes concernant une réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Le catalyseur a probablement été le rapport sur les « Non-Farm Payrolls » de vendredi, qui a montré que l’économie n’avait créé que 73 000 emplois, bien en deçà des prévisions. De plus, il y a eu de grandes révisions à la baisse des chiffres de l’emploi pour mai et juin.
En réponse, les marchés à terme impliquent désormais une probabilité de 92,1 % d’une réduction des taux en septembre. C’est une forte augmentation par rapport à la probabilité de 38 % avant le rapport.
Ces données suggèrent que le marché du travail américain se refroidit plus rapidement que ce que les déclarations récentes de la Réserve fédérale indiquaient, créant un décalage entre le discours de la banque centrale et les chiffres économiques.
Naviguer dans la volatilité d’août
Les traders entrent maintenant dans une période historiquement difficile pour les actions. Août a été le mois le moins performant pour le Dow Jones depuis 1988.
Le mois pose également souvent des difficultés pour le S&P 500 et le Nasdaq.
L’indice S&P 500, comme le montre ce graphique de 15 minutes, montre une forte hausse depuis le 2 août suivie d’une période de stabilisation. Le fort élan à la hausse qui a caractérisé le début de la semaine montre maintenant des signes clairs d’essoufflement.
L’indice se trouve actuellement à un point charnière, avec des indicateurs techniques suggérant un potentiel repli tandis que la tendance générale reste légèrement positive. Les traders pèsent le discours optimiste des potentielles baisses de taux contre les signes de faiblesse technique à court terme.
Le premier niveau à surveiller est le récent bas de la zone de stabilisation autour de 6336,65. Un passage en dessous de ce niveau pourrait voir l’indice tester une zone de support plus importante.
La moyenne mobile sur 30 périodes, actuellement près de 6325, représente la limite pour la tendance haussière actuelle sur cet horizon temporel. Une clôture décisive en dessous de ce niveau indiquerait que la récente montée a échoué et qu’une correction plus marquée est probable.
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