Points clés

• L’or au comptant a chuté de 0,7 % à 3 334,53 $, tandis que les contrats à terme sur l’or américain ont diminué de 1 % à 3 333,40 $.
• Le report des droits de douane de l’UE par Trump et le ralentissement des échanges pour le Memorial Day contribuent à une demande plus faible pour les actifs refuges.

Les prix de l’or ont reculé lundi alors que l’apaisement des tensions commerciales a diminué la demande pour ce métal précieux. L’or au comptant a glissé à 3 334,53 $ l’once, en baisse de 0,7 % à 08h48 GMT, tandis que les contrats à terme américains ont chuté de 1 % à 3 333,40 $. Cela marque une pause dans la tendance haussière de six semaines de l’or, qui avait été alimentée par des tensions géopolitiques et des menaces de droits de douane.

Le président américain Donald Trump a changé de position ce week-end, mettant de côté ses projets d’imposer des droits de douane de 50 % sur les biens de l’Union européenne à partir du 1er juin. Il a réinstauré le délai du 9 juillet pour la poursuite des négociations, désamorçant temporairement l’un des principaux facteurs de risque qui avait fait monter le prix de l’or récemment.

L’analyste de UBS, Giovanni Staunovo, a qualifié le recul de “une journée de négociation dans une fourchette,” attribuant la légère baisse au soulagement concernant les droits de douane et à la faible liquidité due aux jours fériés aux États-Unis et au Royaume-Uni. Il a noté que “l’activité devrait être plus faible aujourd’hui”, ce qui aide à expliquer l’action des prix modérée malgré la forte performance hebdomadaire du métal.

La faiblesse du dollar n’élève pas l’or

L’indice du dollar américain a continué à se déprécier, atteignant un creux près d’un mois par rapport aux grandes devises. Cependant, la corrélation négative entre l’or et le dollar a offert un soutien limité alors qu’une appétence plus large pour le risque revenait sur les marchés. Avec les traders s’éloignant des couvertures, l’or a subi une pression de vente à mesure que les positions étaient liquidées près de la zone de 3 360 à 3 370 $.

Cependant, Citi a révisé sa prévision à court terme pour l’or, augmentant son objectif de prix sur 0 à 3 mois à 3 500 $ l’once, contre 3 150 $ plus tôt en mai. La banque a cité des préoccupations fiscales continues aux États-Unis, l’incertitude sur les droits de douane, et des risques géopolitiques persistants comme raisons d’une fourchette de trading plus large entre 3 100 et 3 500 $.

Les tensions mondiales demeurent un facteur imprévisible. Les forces russes ont lancé une troisième nuit consécutive d’attaques sur les infrastructures ukrainiennes, après l’assaut aérien de samedi qui a fait au moins 12 civils morts. Les marchés ont montré peu de réaction immédiate, mais une escalade supplémentaire pourrait apporter un soutien frais à l’or si le sentiment de risque se détériore.

Analyse technique

L’or a rebondi depuis le niveau de support à 3 281,51 $, grimpant régulièrement tout au long du 23 mai avant d’atteindre un pic à 3 365,97 $ le 24. Ce sommet a formé un niveau de résistance clé à court terme, alors que les acheteurs n’ont pas réussi à pousser plus haut malgré un fort élan au début du mouvement. L’action des prix a depuis tourné à la baisse, passant sous les moyennes mobiles à court terme et formant une structure descendante.

Image : L’or rejette le sommet de 3 365 $, retombe sous 3 350 $ alors que l’élan s’affaiblit et que la pression baissière s’accumule près du support, comme le montre l’application VT Markets

Le histogramme MACD est désormais dans le territoire négatif, avec un croisement baissier confirmant l’affaiblissement de l’élan. Le prix se consolide maintenant juste au-dessus de la zone de support à 3 330–3 335 $, qui pourrait offrir un soulagement temporaire. Cependant, à moins que l’or ne récupère 3 356 $, les baissiers pourraient continuer à faire pression sur le métal vers un nouveau test de la région de 3 310 $.

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