Points clés :
- L’or au comptant se négocie à 3 657,21 $, en baisse de 0,1 % après un sommet record de 3 707,40 $ mercredi.
- La Réserve fédérale a réduit les taux de 25 points de base, mais a adopté un ton mesuré sur un éventuel assouplissement futur.
- Les prix de CME FedWatch prévoient une chance de 90 % d’une nouvelle réduction en octobre.
L’or a légèrement baissé jeudi, prolongeant son retrait par rapport au sommet record de la session précédente après que la Réserve fédérale des États-Unis a opté pour une modeste réduction de 25 points de base et a signalé une approche lente et stable pour un assouplissement supplémentaire.
Ce retrait a suivi un rallye dramatique qui avait poussé les prix à un sommet historique de 3 707,40 $ mercredi, avant de se inverser pour clôturer en baisse de 0,8 % alors que les déclarations de la Réserve fédérale tempéraient les paris plus agressifs sur un assouplissement du marché.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a décrit ce mouvement comme une réduction de « gestion des risques » compte tenu d’un marché du travail affaibli. Il a ajouté que la banque centrale fonctionne désormais sur une base de « réunion par réunion », fournissant peu de prévisions et maintenant des attentes modérées.
Peter Fertig de Quantitative Commodity Research a déclaré : « Il y a un peu de déception… le marché s’attendait à une baisse plus forte du coût d’opportunité de détenir de l’or que ce que la Réserve fédérale a décidé. »
Rebond du dollar, pression sur l’or
L’indice du dollar a augmenté de 0,2 % jeudi après avoir chuté à un plus bas de 3,5 ans la veille, ce qui a durci les conditions financières et augmenté le coût de détention de l’or pour les traders en dehors des États-Unis.
Bien que les rendements obligataires soient restés bas, le dollar plus fort a contribué à limiter la hausse de l’or.
SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l’or au monde, a rapporté que les avoirs avaient chuté de 0,44 % à 975,66 tonnes métriques mercredi, contre 979,95 tonnes la veille – ce qui indique des prises de bénéfices institutionnelles à des niveaux élevés.
Malgré le repli, ANZ reste optimiste, affirmant dans une note que « l’or devrait surperformer tôt dans le cycle d’assouplissement », la demande pour les actifs refuge restant forte en raison des incertitudes géopolitiques continues et de la fragilité économique.
Analyse technique
L’or (XAU/USD) reste stable à 3667,87, en hausse de 0,23% dans la journée, prolongeant son impressive rallye depuis le creux d’août. Le métal reste fortement demandé, se négociant bien au-dessus de ses moyennes mobiles, qui continuent de monter et confirment une tendance haussière soutenue.
Le mouvement est renforcé par le MACD, qui demeure en territoire positif avec un écart croissant entre les lignes de signal et de MACD, mettant en avant que le momentum haussier est toujours actif.
Sur le graphique, l’or a constitué des creux de plus en plus élevés et des sommets de plus en plus élevés depuis le creux de 2832,68 $ en mars, avec la dernière cassure au-dessus de la barrière psychologique de 3600 $ renforçant davantage la tendance haussière.
La prochaine résistance se situe autour de 3700–3750 $, une zone qui pourrait être testée si les acheteurs maintiennent le contrôle.
À la baisse, le support immédiat est vu à 3600 $, suivi par une base plus forte à 3400 $, où l’or s’était auparavant consolidé avant sa dernière montée. Tant que les prix restent au-dessus de ces niveaux, les perspectives générales demeurent haussières.
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