Principaux Points à Retenir
- Le USD/CNH a grimpé à 7.1782 avant de revenir à 7.1776
- Le PIB de la Chine au T2 meilleur que prévu, mais la dynamique reste faible
- La Banque Populaire de Chine fixe un taux plus ferme, apaisant les marchés dans l’espoir de mesures de soutien
- Réunion du Politburo et IPC américain au centre des attentions pour le prochain mouvement sur le marché
Le yuan chinois a légèrement baissé par rapport au dollar mardi malgré un rapport de PIB meilleur que prévu, le USD/CNH montant jusqu’à 7.1782 avant de se stabiliser autour de 7.1776. Ce léger mouvement à la hausse reflète la prudence du marché après des données économiques mitigées et la pression persistante sur Pékin d’adopter un soutien supplémentaire.
Bien que les chiffres du PIB du deuxième trimestre aient dépassé les prévisions, indiquant une résilience du commerce extérieur malgré les droits de douane américains, la machine économique de la Chine peine encore. Sans un soutien plus fort des ménages et des actions politiques, la reprise pourrait perdre de l’élan au second semestre.
Analyse Technique
Le USDCNH a récemment augmenté à environ 7.178 après avoir rebondi au-dessus de la zone de prix 7.170–7.172. Les moyennes mobiles sur 5, 10 et 30 périodes ont augmenté de manière coordonnée, indiquant une dynamique haussière à court terme. Le MACD est positif avec un histogramme en expansion, suggérant une pression à la hausse soutenue.
Image : Momentum haussier en formation ; les yeux rivés sur une percée au-dessus de 7.180, comme vu sur l’application VT Markets
Les traders doivent surveiller une rupture et un maintien au-dessus de 7.180, ce qui pourrait confirmer une extension vers la zone 7.190–7.200. En revanche, le soutien à 7.172–7.170 doit tenir, car une chute en dessous pourrait risquer une nouvelle évaluation de la zone 7.165–7.168.
Fixation de la PBOC
Avant l’ouverture du marché, la Banque Populaire de Chine (PBOC) a fixé le yuan à 7.1498, un niveau notable 260 pips plus ferme que les estimations de Reuters. Ce mouvement semble calibré pour ancrer les attentes et éviter une réaction excessive aux données sous-jacentes faibles.
La fixation renforce également l’idée que les autorités chinoises souhaitent prévenir une dépréciation excessive, même si les fondamentaux économiques indiquent que des conditions monétaires plus flexibles sont à venir. Le yuan reste autorisé à se négocier dans une bande de 2 % autour du point médian quotidien.
Cette flexibilité contrôlée a aidé le yuan onshore (USDCNY) à se maintenir autour de 7.1733, tandis que le yuan offshore (USDCNH) a légèrement dérivé — en baisse de 0,04 % à 7.1759 lors de la dernière vérification.
Les Marchés Attendents le Politburo et Powell
Avec les données du T2 publiées, l’attention des traders se concentre maintenant sur la prochaine réunion du Politburo, qui devrait définir les mesures économiques pour le reste de 2025. Cette réunion sera probablement dominée par le secteur immobilier, où les données récentes sur l’immobilier et des fuites médiatiques suggèrent que des mesures de stimulation ciblées pourraient être envisagées.
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