Points clés

• S&P 500 chute à 6,012.55 alors que les traders évaluent des données CPI faibles et des nouvelles commerciales
• Le dollar atteint son plus bas niveau depuis le 22 avril alors que les flux vers les valeurs refuges font monter l’or, le yen et l’euro

Le S&P 500 a eu du mal à maintenir son élan jeudi, clôturant à 6,012.55 après avoir atteint un sommet intrajournalier de 6,074. Bien que les données sur l’inflation aux États-Unis aient d’abord soutenu le sentiment, le rallye a perdu de sa vigueur face à des risques mondiaux croissants et à un scepticisme grandissant concernant la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine. L’indice a chuté de 0,21 % dans la journée, montrant des signes de fatigue après avoir frôlé ses précédents sommets.

Les investisseurs ont concentré leur attention sur le rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI), qui a montré une augmentation de l’inflation américaine en mai plus lente que prévu. Bien que cela ait initialement réduit la pression sur la Réserve fédérale pour resserrer sa politique, les traders sont restés prudents, reconnaissant que les données à venir sur les prix à la production et les coûts liés aux tarifs pourraient relancer l’inflation. Le rapport sur l’inflation des producteurs, prévu plus tard dans la journée, sera attentivement scrutiné pour trouver des indices sur l’indice préféré de la Réserve fédérale pour les dépenses de consommation personnelles.

Les traders anticipent maintenant une probabilité de 70 % d’une baisse de taux d’un quart de point d’ici septembre, même si les responsables de la Réserve fédérale sont prévisibles de maintenir les taux d’intérêt inchangés lors de leur prochaine réunion. Shane Oliver, économiste en chef d’AMP Capital, a averti que l’impact tarifaire pourrait se traduire par une inflation plus élevée ou des marges bénéficiaires inférieures. Il a soutenu que la position prudente de la Réserve fédérale est justifiée.

Les développements commerciaux ont ajouté une couche d’incertitude. Le président Trump a réaffirmé son intention d’envoyer des lettres à ses principaux partenaires commerciaux dans une à deux semaines, décrivant les conditions tarifaires unilatérales pour négocier de nouveaux accords. Bien que Trump ait loué le récent accord-cadre États-Unis-Chine—which inclut l’assouplissement des restrictions sur les exportations de terres rares et l’accès des étudiants—les marchés sont restés sceptiques. Les traders attendent des termes plus tangibles.

Analyse Technique

Le SP500 a chuté depuis son sommet de 6074 suite à une séance volatile, trouvant finalement un seuil temporaire à 5997.55 avant de se stabiliser. Malgré le rallye initial, l’élan s’est estompé pendant la session européenne alors que le MACD est devenu baissier et que les barres de l’histogramme sont devenues rouges, indiquant un déclin de la force d’achat.

Image : Le SP500 s’accroche à 6000 après un fort repli, comme l’indique le VT Markets app

Les moyennes mobiles ont commencé à s’aplatir, suggérant une consolidation. Une tentative de reprise modeste est en cours alors que le prix se maintient juste au-dessus de la barre des 6000, mais la conviction haussière reste limitée à moins que le prix ne récupère la zone de 6030 à 6050. Une rupture en dessous de 5995 pourrait ouvrir la voie à une pression à la baisse supplémentaire à court terme.

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