Points Clés
- Le Dow Jones a chuté de 249 points (-0,5%) à 45,315, le S&P 500 a perdu 0,7%, le Nasdaq a dégringolé de 0,8%.
- Le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à 4,28%, celui à 30 ans a brièvement atteint 5% avant de redescendre à 4,97%.
- Les rendements à 30 ans au Royaume-Uni ont atteint des sommets de 1998, faisant baisser la livre sterling de 1,3%.
Le Dow Jones a commencé septembre sous pression, perdant 249 points (-0,5%) alors que les marchés obligataires prenaient le devant de la scène. Le S&P 500 a perdu 0,7%, tandis que le Nasdaq Composite a conduit les baisses avec un repli de 0,8%, réduisant des pertes de près de 2% en début de séance.
Les rendements des obligations américaines ont atteint des sommets de plusieurs années, avec le rendement à 2 ans à 3,66%, le 10 ans à 4,28%, et le 30 ans atteignant 5% avant de redescendre à 4,97%. Les traders avaient peu d’appétit pour absorber la dette publique, ce qui a entraîné une hausse des coûts d’emprunt et perturbé les actions.
Le choc a commencé en Europe, où les rendements des obligations à long terme britanniques, allemands et français ont atteint des sommets inégalés depuis plus de dix ans.
Le rendement obligataire à 30 ans du Royaume-Uni a grimpé à des niveaux jamais vus depuis 1998, entraînant une baisse de 1,3% de la livre sterling alors que les investisseurs s’inquiétaient de la crédibilité fiscale. La hausse des coûts d’emprunt dans les économies développées a suscité des inquiétudes quant à des conditions financières plus strictes, qui pourraient freiner la croissance mondiale jusqu’au quatrième trimestre.
La saisonnalité est également dans les esprits des traders. UBS estime que le S&P 500 a en moyenne connu une baisse de 2% chaque septembre au cours de la dernière décennie, alimentant la prudence quant à une possible turbulence ce mois-ci malgré les contrats à terme indiquant une tendance à la hausse mercredi.
Analyse Technique
Le Dow Jones (DJ30) a connu une forte reprise depuis le faible niveau d’avril de près de 36,589, progressant régulièrement pour atteindre environ 45,315.
L’indice se situe juste en dessous de la résistance à 45,785, où il a déjà eu des difficultés à percer. Les moyennes mobiles (5, 10, 30) restent alignées dans une structure haussière, montrant que la tendance générale reste favorable.
Cependant, le MACD commence à s’aplatir, et la dynamique semble ralentir après des mois de gains.
Si l’indice peut dépasser le niveau de 45,800 de manière décisive, il pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers 46,500. À la baisse, le premier soutien se situe autour de 44,500, suivi d’un niveau plus solide près de 43,500.
Bien que l’orientation à long terme reste haussière, la configuration actuelle suggère qu’une consolidation ou une légère correction pourrait survenir avant une prochaine montée significative.
Prévisions Prudentes
Si les rendements continuent d’augmenter, les actions pourraient retester les zones de soutien, surtout avec la faiblesse saisonnière de septembre.
Un rapport sur l’emploi solide peut stabiliser le sentiment, mais toute surprise à la baisse risque de provoquer des corrections plus importantes des actions alors que les investisseurs réévaluent le parcours de la Réserve fédérale.
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