Points Clés
- L’indice du dollar américain (USDX) a chuté à 98.20, en baisse de près de 10% depuis le début de l’année, la pire performance parmi les principales devises
- Les contrats à terme sur la Fed anticipent pleinement deux baisses de taux en 2025, avec une troisième possible début 2026
- La pression politique sur la Fed augmente alors que Trump pousse à évincer des responsables et à réformer la gouvernance
Cette semaine, l’indice du dollar américain est tombé à 98.20, se rapprochant du faible de sept mois de 95.97 en juillet alors que le sentiment négatif dominait les marchés des changes.
En baisse de près de 10% en 2025, le dollar est devenue la plus faible des grandes devises, affecté par les attentes de baisses agressives des taux par la Fed et une intervention politique croissante dans la politique monétaire.
Les traders anticipent désormais pleinement deux baisses de taux cette année, certains s’attendant à une troisième tôt l’année prochaine. Pendant ce temps, les marchés deviennent méfiants quant à l’indépendance de la banque centrale des États-Unis alors que l’ancien président Trump continue de critiquer le président de la Fed, Jerome Powell, appelle à des taux nettement plus bas et pousse à la destitution de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook.
Les inquiétudes des traders concernant la discipline budgétaire des États-Unis et la politisation de la politique monétaire ont alimenté une forte tendance à vendre le dollar.
Un sondage de Reuters sur les devises a révélé que 80% des répondants s’attendent à une hausse ou à un maintien des paris à la baisse jusqu’en septembre. Pendant ce temps, l’euro devrait atteindre 1.20 au cours des 12 prochains mois à mesure que le dollar s’affaiblit.
Cependant, certains stratégistes mettent en garde contre les risques des transactions consensuelles. Un rebond inattendu de l’inflation ou un changement d’orientation de la Fed pourrait comprimer les vendeurs de dollars et faire monter temporairement le dollar.
Analyse Technique
L’indice du dollar américain (USDX) est dans une tendance baissière prolongée depuis son pic de février près de 109.73, glissant à un faible de 95.97 en juillet avant de se stabiliser.
Actuellement à 98.20, l’indice se maintient juste au-dessus de ce seuil de juillet mais reste bloqué sous la zone de résistance de 99.50.
Les moyennes mobiles (5, 10, 30) sont à plat et convergentes, montrant une indécision après des mois de faiblesse. Le MACD est près de la ligne zéro, reflétant un élan modéré et l’absence de fort mouvement directionnel.
À court terme, la résistance se situe entre 99.00 et 99.50, et seule une sortie décisive au-dessus de ce seuil suggérerait un retour à un élan positif.
À la baisse, le support reste solide à 96.00, une rupture en dessous exposant à de nouveaux risques à la baisse.
Prévisions Prudents
Avec des marchés fortement orientés à la baisse et des baisses de taux anticipées, le dollar reste vulnérable aux surprises politiques ou aux chocs inflationnistes. Les traders surveilleront le rapport sur les emploi non agricole de vendredi pour des signes de force du marché du travail.
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