Points clés :
- Le GBP/USD tombe à 1.3607 après un sommet à 1.3681 plus tôt dans la semaine
- Les traders anticipent une baisse de 25 points de base du taux de la BoE en septembre, mais les préoccupations fiscales dominent le sentiment
La livre sterling a fortement chuté lundi, tombant à 1,3607 $, son plus bas niveau en deux semaines. La paire avait atteint 1,3681 avant de redescendre, entraînée par des préoccupations sur les perspectives budgétaires du Royaume-Uni et des changements politiques au sein du gouvernement travailliste.
La chancelière Rachel Reeves a averti dans une interview avec The Guardian que des hausses d’impôts pourraient être envisagées dans le budget d’automne. Bien qu’elle ait évité de s’engager sur un taux, cette simple suggestion a exercé une pression sur la livre, les investisseurs craignant l’impact économique de la hausse des charges fiscales.
Le retrait de la politique travailliste crée de l’incertitude
En plus des tensions budgétaires, le récent revirement des travailleurs sur la réforme du bien-être a encore plus perturbé les marchés. Reeves a admis qu’il y avait des “coûts” aux concessions faites pour éviter les dissentiments internes. Ces développements ont suscité des spéculations sur un renforcement fiscal futur, que ce soit par des coupes ou des augmentations d’impôts, refroidissant ainsi la confiance des investisseurs dans les actifs britanniques.
La baisse de la livre reflète un appétit réduit pour les instruments libellés en sterling face à l’instabilité politique.
Les perspectives de politique monétaire restent prudentes
Malgré les préoccupations fiscales, les attentes en matière de taux sont restées stables. Les marchés anticipent toujours une baisse de 25 points de base de la Banque d’Angleterre en septembre, alors que les données sur l’inflation s’affaiblissent et que l’économie britannique a du mal à prendre de l’élan.
Cependant, la baisse de la livre pourrait compliquer la situation. Une dépréciation supplémentaire pourrait générer de l’inflation par des coûts d’importation plus élevés, défiant ainsi le chemin d’approche de la BoE vers un assouplissement.
Les tarifs américains ajoutent une pression externe
À la pression intérieure s’ajoutent des tensions commerciales mondiales croissantes. Le président Donald Trump a confirmé que des tarifs réciproques seront réintroduits à partir du 1er août, revenant aux niveaux observés le 2 avril pour les pays n’ayant pas d’accords commerciaux formels.
Le secrétaire du Trésor, Scott Bessent, a ajouté que les partenaires n’ayant pas encore finalisé d’accord feront face à des taux de base plus élevés. Trump a également laissé entendre qu’un tarif punitif de 10 % s’appliquerait aux nations qui soutiennent les “politiques anti-américaines des BRICS”, alimentant encore le sentiment de risques sur les marchés mondiaux des devises.
Le dollar américain, déjà soutenu par de solides données sur l’emploi et des paris décroissants sur une baisse des taux de la Fed, a continué de se renforcer, tirant la livre vers le bas.
Analyse technique
La livre a poursuivi sa correction à la baisse, atteignant un plus bas intrajournalier de 1.36028 alors que la pression baissière s’intensifiait depuis le récent sommet à 1.36815. La paire reste fermement sous ses moyennes mobiles de 5, 10 et 30 périodes, toutes en pente descendante et renforçant une tendance baissière à court terme.
Image : Le GBPUSD tombe en dessous de 1.3610 alors que l’élan à la baisse se renforce. Support observé à 1.3580, comme vu sur l’application VT Markets
Le MACD continue de s’approfondir sous la ligne de signal, avec un histogramme s’élargissant dans le territoire négatif, indiquant un élan à la baisse continu. À moins que 1.3620 ne soit rapidement repris, d’autres pertes vers 1.3580 pourraient se profiler. Les traders surveillent également un potentiel retournement si le MACD montre des signes précoces de divergence.
Les signaux politiques prennent le devant
Avec le budget d’automne désormais au centre des préoccupations et la BoE adoptant une position prudente, le GBP/USD pourrait continuer à être sous pression à court terme.
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