Points clés
- Le GBP/USD chute de 1,2% à 1,3422 $, le plus faible des G10 face au dollar.
- Les rendements des obligations d’État britannique à 30 ans bondissent à 5,69%, un niveau record en 27 ans, en raison des craintes fiscales croissantes.
La livre sterling a chuté de plus de 1 % mardi, atteignant 1,3422 $, après une vente massive des obligations gouvernementales britanniques qui a propulsé les rendements des obligations à 30 ans à leur niveau le plus élevé depuis 1998. Cette situation soulève à nouveau les inquiétudes des traders quant à la durabilité fiscale du Royaume-Uni et à sa capacité à maîtriser sa dette.
La vente d’obligations coïncide avec une revalorisation plus large sur les marchés obligataires mondiaux, mais l’ampleur de la chute de la livre avec sa plus forte baisse en une journée depuis juin souligne la vulnérabilité de la Grande-Bretagne.
La ministre des Finances, Rachel Reeves, devrait annoncer des hausses d’impôts dans le budget d’automne pour respecter les objectifs fiscaux, ce qui suscite des craintes quant à une croissance plus lente.
Entre-temps, le Premier ministre Keir Starmer a remanié son cabinet cette semaine pour renforcer son gouvernement avant ce qui devrait être une fin d’année difficile.
Jane Foley de Rabobank a averti que, bien qu’une revalorisation des attentes à l’égard de la Banque d’Angleterre ait soutenu la livre le mois dernier, les risques fiscaux liés au budget d’automne continueront de peser dans les mois à venir.
Le Royaume-Uni n’est pas seul sous surveillance. Les rendements des obligations à 30 ans en France ont également atteint leur niveau le plus élevé depuis plus de 16 ans cette semaine alors que le Premier ministre François Bayrou tentait d’empêcher un effondrement gouvernemental.
Analyse technique
Le GBP/USD a connu une forte hausse depuis le bas de février près de 1,2250, grimpant régulièrement pour atteindre un sommet en juillet de 1,3788 avant de se retirer. Le couple se négocie maintenant autour de 1,3422, au-dessus de la zone de support clé à 1,3300.
Les moyennes mobiles (5, 10, 30) s’aplatissent, reflétant la phase de consolidation, tandis que le MACD a refroidi et tourne autour de la ligne zéro, montrant une dynamique réduite par rapport au début de l’année.
À court terme, la résistance se situe entre 1,3550 et 1,3600, une rupture au-dessus ouvrant la voie vers le sommet de juillet à 1,3788. À la baisse, le support se trouve à 1,3300, avec un risque supplémentaire jusqu’à 1,3100 si ce niveau est franchi.
Prévisions prudentes
Si les préoccupations fiscales s’aggravent et que les rendements des obligations restent élevés, le GBP/USD pourrait tester 1,3300 à court terme.
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