Discours du Gouverneur Waller
Le Gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, présentera ses perspectives économiques lors d’un événement à Miami. La présentation est prévue pour le jeudi 28 août 2025, à 18 h, heure de l’Est des États-Unis, ou 22 h GMT. Cette intervention suit les efforts de Waller pour obtenir le poste de président de la Fed. L’événement lui permet d’aborder les questions économiques dans le contexte financier actuel. Le discours du Gouverneur Waller ce soir est un événement important car sa candidature potentielle au poste de président de la Fed introduit une incertitude politique dans la politique monétaire. Nous observons s’il modifie ses prévisions économiques, historiquement en faveur de taux d’intérêt plus élevés, pour adopter un récit plus favorable à la croissance. Ce potentiel changement crée une tension sur le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt. Les dernières données économiques lui offrent un soutien pour argumenter dans les deux sens. Le rapport CPI de juillet 2025, publié il y a quelques semaines, a montré que l’inflation de base reste élevée à 3,1 %, bien au-dessus de l’objectif de la Fed. Cependant, le dernier rapport sur l’emploi a montré que la création d’emplois a ralenti à 175 000, ce qui donne un argument pour une approche politique plus patiente. Actuellement, le marché des produits dérivés anticipe une probabilité de 60 % d’une réduction de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de décembre 2025. Les commentaires de Waller ce soir pourraient renforcer ces attentes, faisant grimper les marchés, ou les refroidir, entraînant une vente massive. Son ton est plus important que les données spécifiques qu’il cite.Implications pour le Marché
Avec le VIX se négociant à un niveau relativement bas de 14, nous pensons qu’il est judicieux de détenir des options à court terme. Une stratégie de straddle sur le S&P 500, qui profite d’un grand mouvement dans les deux sens, est un moyen efficace de trader l’incertitude du résultat. Nous nous attendons à ce que la volatilité implicite augmente avant son discours et chute nettement par la suite. Nous avons déjà observé cette dynamique, par exemple lorsque le Président Powell a changé de cap face à une pression politique fin 2018, menant à un important rallye du marché en 2019. Un signal similaire d’un faucon connu comme Waller pourrait être un puissant catalyseur pour les actifs risqués. Le précédent historique montre qu’un changement perçu dans la réaction de la Fed peut avoir plus d’impact que les données économiques elles-mêmes. Dans les semaines à venir, nous observerons comment les marchés digèrent son discours et si d’autres membres de la Fed rejoignent son sentiment. Un signal accommodant nous encouragerait à nous positionner pour un rallye de fin d’année en achetant des spreads d’options d’achat sur les principaux indices. S’il reste fermement en faveur de taux plus élevés, nous envisagerions l’achat d’options de vente comme protection contre un réajustement du marché à un environnement de taux d’intérêt “plus élevés pour plus longtemps”. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
