Puntos Clave

• El USDJPY cayó de un máximo de sesión de 146.284 a un mínimo de 143.441, con precios consolidándose alrededor de 143.98 en el momento de escribir.
• El IPC básico de Tokio subió más rápido de lo esperado, reavivando la especulación sobre aumentos en las tasas de interés y provocando una nueva compra de yen en las sesiones de Asia.

El yen japonés continuó su rally el viernes, cayendo firmemente por debajo del umbral de 144.00 frente al dólar estadounidense, después de que datos de inflación de Tokio superaran las expectativas, reavivando la especulación de que el Banco de Japón podría endurecer su política antes de lo que los mercados esperaban.

El IPC básico de Tokio, un indicador clave de la inflación nacional, subió inesperadamente, lo que llevó a los comerciantes a ajustar sus expectativas sobre las tasas. El consenso del mercado ahora se inclina hacia un aumento de 25 puntos básicos en julio, con swaps de índice nocturno indicando mayores probabilidades de un endurecimiento incremental por parte del BOJ durante el resto del año.

Comentario sobre Políticas y Presiones Macroeconómicas

En un comunicado el viernes, el Gobernador del BOJ Kazuo Ueda reconoció que el reciente recorte de previsiones de inflación del banco central se basó en factores externos, incluyendo la incertidumbre comercial continua, la disminución de las presiones por costos y una dramática caída en los precios globales del petróleo. Sin embargo, Ueda aclaró que la revisión no disuadiría la búsqueda del objetivo del 2% de inflación del BOJ, lo que implica que las decisiones futuras seguirán enfocándose en la dinámica de precios domésticos y el crecimiento salarial.

El BOJ es uno de los pocos bancos centrales importantes que aún está saliendo de una política monetaria extremadamente laxa, lo que hace que el yen sea muy sensible a sorpresas inflacionarias. Los analistas anticipan un cambio cauteloso pero deliberado hacia la normalización en los próximos trimestres, especialmente si la demanda interna se estabiliza.

Vientos Cruzados Globales y Restablecimiento de Tarifas

El yen también se benefició de nuevos flujos de refugio seguro después de que un tribunal de apelaciones en EE. UU. anulara una decisión de un tribunal inferior y restableciera el programa de aranceles recíprocos del Presidente Trump. Esta reversión legal reavivó las preocupaciones sobre las fricciones comerciales y interrumpió el rally de riesgo de la sesión anterior, haciendo que el dólar cayera frente a refugios tradicionales como el yen y el franco suizo.

Los inversores ahora están analizando las implicaciones macroeconómicas más amplias de la incertidumbre sobre tarifas, no solo en el crecimiento, sino en las posiciones de política cambiaria en Asia. Japón, con su gran superávit comercial y exposición a cadenas de suministro globales, podría volver a estar en el centro de atención si el proteccionismo de EE. UU. se acelera.

Análisis Técnico

El USDJPY subió a un máximo de sesión de 146.284 a principios del 29 de mayo antes de enfrentar una presión descendente constante durante el resto del día y hasta el 30 de mayo. Desde entonces, el par ha estado atrapado en una tendencia bajista sostenida, con la acción del precio consistentemente por debajo del promedio móvil de 30 períodos, confirmando el dominio bajista. Los intentos de recuperaciones intradía hasta ahora han sido limitados por los cruces de los promedios móviles de 10 y 30, reforzando la resistencia prevalente.

Imagen: El USDJPY cae desde el pico de 146.28 hasta el soporte de 143.44; el sesgo bajista se mantiene mientras el impulso se estanca por debajo de los promedios móviles, como se ve en la aplicación VT Markets

El MACD cruzó por debajo de la línea de señal durante las primeras etapas de la venta y se ha mantenido en territorio bajista, aunque el histograma muestra signos tempranos de estabilización. Se formó un soporte clave en 143.441, con precios intentando consolidarse justo por encima de ese nivel. Si el par rompe por debajo, se podría esperar un mayor descenso hacia 143.00, mientras que se necesitaría un movimiento por encima de 144.20 para cambiar el impulso.

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