Puntos Clave

• Los futuros del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayeron a 109.87 antes de estabilizarse en 110.03 tras la suspensión de tarifas por parte del tribunal.
• Los rendimientos subieron hasta 4.4 puntos básicos a 4.523% a medida que aumentó el apetito por el riesgo y disminuyó la demanda por activos seguros.

El bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. se debilitó durante la sesión asiática del jueves, con los futuros alcanzando un mínimo intradía de 109.87 antes de rebotar modestamente a 110.03 en el momento de redactar. Los rendimientos aumentaron drásticamente después de que la Corte de Comercio Internacional detuvo las tarifas propuestas de “Día de Liberación” de Donald Trump, lo que provocó una reasignación de capital de bonos a acciones.

El rendimiento del bono de referencia a 10 años aumentó hasta 4.4 puntos básicos a 4.523%, antes de bajar ligeramente a 4.497% a las 02:30 GMT. Los rendimientos a dos años tuvieron un movimiento más pronunciado, subiendo 6 puntos básicos a 4.052%, mientras que los rendimientos a 30 años alcanzaron 4.999%, reflejando preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda a largo plazo.

Los mercados de acciones subieron con la noticia, con los futuros del S&P 500 aumentando un 1.7%, mientras que el dólar se fortaleció frente a las monedas refugio, ganando un 0.6% frente al yen y un 0.7% frente al franco suizo. El oro cayó un 0.8%, reflejando la rápida reversión de posiciones defensivas.

Análisis Técnico

El USNote10Y bajó a un mínimo de sesión de 109.87 antes de rebotar modestamente hacia el rango de resistencia de 110.06–110.10. La recuperación intradía siguió a un claro movimiento bajista desde el máximo de 110.54, donde los precios cayeron por debajo de las medias móviles a corto plazo y desencadenaron un cruce bajista en el MACD. El precio se mantiene por debajo de la media móvil de 30 días, y el aumento actual parece correctivo a menos que los compradores puedan superar 110.25.

Imagen: Los futuros a 10 años de EE. UU. rebotan desde el mínimo de 109.87, pero las ganancias se limitan por debajo de 110.10; persiste un tono cauteloso por debajo de la media móvil de 30 días, como se ve en la aplicación de VT Markets

El impulso en el MACD está recuperándose con un cruce alcista, pero las barras del histograma siguen siendo poco profundas. La estructura sugiere un aumento cauteloso, con los comerciantes observando si la recuperación se detiene nuevamente cerca de la marca de 110.10 o continúa hacia 110.25.

Pronóstico Cauteloso

La curva de rendimientos sigue siendo vulnerable a un mayor aumento si los temores por el déficit fiscal se intensifican. Si bien el soporte técnico cerca de 109.85–109.90 podría amortiguar la caída en los futuros a corto plazo, los repuntes hacia 110.30–110.40 podrían enfrentar resistencia a menos que haya claridad sobre las apelaciones de tarifas o avances en las negociaciones presupuestarias. Se justifica la cautela a medida que las incertidumbres legales y fiscales comienzan a converger.

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