Bank of America pronostica que la inflación en EE. UU. persistirá en agosto, con un aumento del 0.3% tanto en el índice de precios al consumidor (IPC) general como en el núcleo. Este aumento se debe a los precios del petróleo más altos, la inflación en bienes afectados por aranceles y servicios no relacionados con la vivienda. El banco anticipa que el IPC general interanual aumentará al 2.9% desde el 2.7%, lo que sería el nivel más alto desde julio del año anterior. Esta inflación constante limita la capacidad de la Reserva Federal para realizar recortes significativos en las tasas de interés.

Efectos de los Aranceles

Los efectos de los aranceles continúan afectando a los consumidores, con aumentos de precios notables en muebles para el hogar, ropa y productos recreativos. Bank of America advierte que los aranceles podrían seguir siendo una fuente de inflación en los precios de los bienes en los próximos trimestres, lo que podría presionar a los consumidores que ya enfrentan presupuestos limitados. Los datos del IPC en EE. UU. se publicarán el jueves 11 de septiembre de 2025 a las 08:30 hora del este de EE. UU., 12:30 GMT. Con el informe de inflación de EE. UU. previsto para hoy, nos estamos preparando para otro dato complicado, esperando un aumento del 0.3% mensual para agosto. Este aumento esperado al 2.9% interanual es impulsado por costes de energía firmes y el impacto persistente de aranceles sobre los bienes. Este panorama sugiere que la Reserva Federal tendrá poco margen para considerar recortes profundos en las tasas de interés en el futuro cercano.

Impacto en el Mercado

Dada la anticipación del mercado, cualquier desviación de esta previsión del 0.3% probablemente desencadenará una volatilidad significativa. Los comerciantes deberían considerar estrategias que se beneficien de un posible movimiento de precios, como los “straddles” en opciones del S&P 500, especialmente dado que la volatilidad implícita ha ido en aumento antes del anuncio. Si el dato resulta más alto de lo esperado, podría confirmar los temores de que la inflación está reacelerándose. El mercado de futuros de tasas de interés ya refleja esta cautela, con los futuros de fondos de la Fed valorando menos del 25% de probabilidad de un recorte de tasas en la próxima reunión de la Fed. Esto indica que las posiciones que apuestan por tasas más bajas son arriesgadas en este momento. Vemos esto como una oportunidad para observar opciones en futuros de bonos del Tesoro, que podrían ver una actividad aumentada a medida que el mercado reevalúa el camino de la política monetaria en las próximas semanas. Esta presión inflacionaria está respaldada por un mercado laboral aún sólido, que mantiene elevada la inflación de los servicios. Según el último informe de empleo de agosto de 2025, el crecimiento salarial seguía en un ritmo anual del 4.0%, lo que proporciona combustible para el gasto del consumidor. Estos datos hacen que un retorno rápido al objetivo de inflación del 2% de la Fed parezca poco probable este año. Recordamos una situación similar en 2023, cuando los primeros signos de desinflación dieron paso a un período de presiones de precios persistentes que mantuvieron a la Fed en espera más tiempo del que muchos anticiparon. La historia sugiere que el último tramo para reducir la inflación es el más difícil. Este precedente histórico significa que los comerciantes deben ser cautelosos al asumir un camino sencillo hacia tasas más bajas. El efecto continuo de los aranceles sobre artículos como ropa y muebles para el hogar añade un obstáculo estructural que no desaparecerá rápidamente. Esta fuerza inflacionaria de movimiento lento está presionando los presupuestos familiares y es un factor que esperamos que persista durante varios trimestres más. Este tema apoya las operaciones que anticipan una firmeza continua en los precios de los bienes de consumo.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.