Efectos de la Política Comercial
Ve el entorno como mayormente constructivo, pero señaló que “la política comercial ha sido un obstáculo para el crecimiento” y la incertidumbre ha ralentizado la inversión. Solomon reconoció la presencia de fuerzas constructivas en medio de algunos desafíos e incertidumbres. Sus comentarios sugieren que la Fed puede no estar apresurada por recortar tasas, lo que podría apoyar al USD a corto plazo y limitar el impulso para un rally del Tesoro. Sin embargo, su cautela respecto a los desafíos de la política comercial señala riesgos de crecimiento que podrían afectar a las acciones ligadas al comercio global. No vemos una necesidad urgente para que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en las próximas semanas. La última lectura del Índice de Precios al Consumidor para agosto de 2025 fue de un 3.1%, que sigue estando muy por encima del objetivo del 2%. Con la tasa de fondos de la Fed manteniéndose alrededor del 3.75%, la presión para aflojar la política ha disminuido. No parece que la política monetaria sea extraordinariamente restrictiva al observar el apetito actual por el riesgo. El entusiasmo del mercado se mantiene alto, con el S&P 500 superando los 5,500 y el VIX cerca de mínimos de varios años alrededor de 13. Esto apoya la idea de que las condiciones financieras no son lo suficientemente ajustadas como para justificar recortes inmediatos en las tasas.Obstáculos a la Inversión
Estamos en un entorno mayormente constructivo, pero la reciente política comercial ha sido un obstáculo para el crecimiento. La incertidumbre sobre los nuevos aranceles de EE. UU. a los vehículos eléctricos importados ha ralentizado la inversión en los sectores automotriz y tecnológico. Esto crea una mezcla de fuerzas internas constructivas contra cierta incertidumbre global. Esta postura refuerza la idea de que la Fed puede no apresurarse en recortar, lo que debería brindar apoyo al dólar estadounidense a corto plazo. Anticipamos que el rally en futuros del Tesoro a 10 años será limitado, sugiriendo que los operadores podrían considerar vender opciones de compra fuera del dinero o establecer spreads bajistas. Esta perspectiva modera las apuestas más dovish que se han incorporado al mercado durante el verano. Las advertencias sobre los obstáculos de la política comercial, sin embargo, subrayan los riesgos para el crecimiento que pueden afectar a las acciones sensibles al comercio global. Como vimos durante las disputas comerciales a principios de los años 2020, esto puede golpear fuertemente a las industrias multinacionales y las acciones de semiconductores. Los operadores de derivados podrían considerar comprar opciones de venta en ETFs específicos del sector como el XLI como protección contra esta desaceleración de la inversión global.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
