Lo que comenzó como un discurso cuidadosamente medido en las montañas de Wyoming rápidamente impactó los mercados globales. El tono cauteloso de Jerome Powell, junto con una mención hacia un posible alivio, llevó a Wall Street a nuevos máximos y remodeló los flujos de divisas en pocas horas.
La aparición del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Jackson Hole tuvo más peso que el entorno en sí. Su mensaje de cautela, junto con la insinuación de un camino de política más suave, llevó a Wall Street a nuevos máximos y alteró las expectativas en divisas y materias primas.
Los operadores ahora se están posicionando para una reducción de tasas en septiembre con convicción, y los efectos de esta perspectiva son visibles en cada rincón del mercado.
El contexto que Powell describió fue complejo. La creación de empleo ha disminuido a solo 35,000 al mes en comparación con 168,000 el año pasado, y el desempleo aumentó al 4.2% en julio.
La inflación, sin embargo, sigue siendo alta, con el PCE básico aumentando un 2.9% interanual en julio, alimentado en parte por aranceles.
El presidente sugirió que los aranceles actuarían como un choque de precios temporal en lugar de un factor persistente de inflación, dando al banco central espacio para aliviar si las presiones laborales empeoran.
La euforia de los mercados se apodera
Los mercados interpretaron esto como un visto bueno para anticipar recortes. Los mercados de futuros empujaron la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre al 80–85% desde un 70–75% anteriormente, con expectativas de dos recortes de un cuarto de punto para fin de año.
La respuesta inmediata fue enfática. El S&P 500 saltó un 1.3% a finales de la mañana y cerró un 1.47% más alto cerca de niveles récord, mientras que el promedio industrial Dow Jones subió casi un 1.9% hasta un cierre récord.
Las acciones de pequeña capitalización aumentaron casi un 4%, reflejando un mercado ansioso por señales de políticas más suaves. Por el momento, el aumento ha ido más allá de las grandes empresas tecnológicas, con sectores cíclicos como finanzas e industriales recibiendo inversiones.
Si los próximos datos ISM de manufactura mejoran con la perspectiva de costos de financiación más bajos, estos sectores podrían ganar aún más impulso.
Movimientos Clave de la Semana
La semana de trading después del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole estuvo dominada por acciones de precios que reflejaron un cambio agudo en el sentimiento.
En los mercados de divisas, el índice del dólar cayó después de dispararse inicialmente a 98.70, bajando a 97.35 con la vista puesta en 97.10 como el siguiente soporte.
El euro subió hacia 1.1755 y podría extenderse a 1.17883 si la consolidación se mantiene. La libra avanzó desde el área de 1.3370, y los operadores ahora observan 1.3605 y 1.3625 si el impulso supera 1.35943.
El yen se fortaleció mientras que el USDJPY cayó después de superar 148.513, con una prueba de 146.208 probable si la presión hacia abajo continúa.
El franco suizo ganó, arrastrando al USDCHF hacia abajo desde 0.8110 hacia 0.7960. Las monedas de materias primas reaccionaron fuertemente, con el AUDUSD subiendo hacia 0.6515, el NZDUSD mirando hacia 0.5890–0.5915, y el USDCAD deslizándose a la zona de 1.3810–1.3790.
Las materias primas también reflejaron el giro hacia políticas más sueltas.
El oro avanzó tras el anuncio de Powell, y los traders ahora observan la consolidación en el área de 3350.
El petróleo también podría estar preparándose para consolidarse, con resistencia potencial en 66.45 y soporte en 61.15 si las ventas reanuda. El gas natural extendió pérdidas hacia 2.55, donde podría reemerger un movimiento alcista.
Bitcoin se disparó de 111,200 a la área monitoreada de 117,700 después del discurso de Powell. Un período de consolidación aquí podría ver la criptomoneda romper al alza, pero no mantener podría llevarla hacia 108,900.
El SP500 ya superó 6445 y ahora podría dirigir su objetivo a 6630 o 6730, reflejando la confianza del inversor en políticas más suaves.
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